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- 업종평균에 비해서 위험대비 수익률 높은 편 - 관련종목들은 상승 우세, 기계업종 -0.2% - 증권사 목표주가 18,100원, 현재주가 대비 55% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.95%로 적정수준 - 거래비중 기관 20.79%, 외국인 21.88% - 주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세 - 주요 매물구간인 13,100원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 위험대비 수익률 높은 편 22일 오전 9시40분 현재 전일대비 4.9% 하락하면서 11,650원을 기록하고 있는 두산인프라코어는 지난 1개월간 24.84% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 기계 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 두산인프라코어의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 두산인프라코어의 위험을 고려한 수익률은 -8.8을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 기계업종의 위험대비수익률 -11.5보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 두산인프라코어가 속해 있는 기계업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
두산인프라코어	1위	2.8%	5위	-24.8%	3위	-8.8
두산엔진	2위	2.7%	2위	-5.6%	2위	-2.0
한라비스테온공조	3위	1.8%	1위	0.3%	1위	0.1
두산중공업	4위	1.5%	4위	-17.8%	5위	-11.8
현대엘리베이	5위	1.5%	3위	-16.6%	4위	-11.0
코스피	-	0.8%	-	-2.6%	-	-3.2
기계	-	1.0%	-	-11.5%	-	-11.5

관련종목들은 상승 우세, 기계업종 -0.2%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세하지만 기계업종은 0.2% 하락중이다.

한라비스테온공조	38,050원 ▲450(+1.20%)	두산엔진	9,530원 0 (0.00%)
두산중공업	37,000원 ▲100(+0.27%)	현대엘리베이	51,700원 ▲200(+0.39%)

증권사 목표주가 18,100원, 현재주가 대비 55% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 두산인프라코의 평균 목표주가는 18,100원이다. 현재 주가는 11,650원으로 6,450원(55%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 키움증권의 최원경, 라진성 에널리스트가 " 10월 시장 6,944대 - 7개월 연속 증가세 지속, 10월 중국 굴삭기 시장은 6,944대로 7개월 연속 전년 동월 대비 성장세를 이어 갔다. 10월 증가율(yoy)은 26.7%로 전월의 25.3% 대비 상승폭이 소폭 확대되었다. 시장 규모 또한 7,8월의 5,726대, 5,714대에 비해 1,200대 가량 증가하였으며, 9월의 6,385대에 비해서도 500대 가량 증가하였다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 20,000원을 제시했고, 한화증권의 정동익 에널리스트가 " GDR은 노이즈, 문제는 펀더멘털, 동사주가는 시장상승과 중국 및 유럽의 경기회복에 대한 기대감 등으로 3분기 석달간 약 65% 상승하였으나 이러한 주가 상승으로 인해 매크로지표 개선에 대한 기대감은 충분히 반영된 것으로 판단된다. 주가의 추가적인 상승을 위해서는 중국 건설기계 부문의 턴어라운드에 대한 확신이 필요하다는 것이 당사의 판단이다..." (이)라며 투자의견 Marketperform에 목표주가: 15,000원을 제시했다.

11월18일에 두산인프라코 3/4분기(2013년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1조8794.5억	1,029.6억	208.1억
직전분기 대비	76.2% 증가	730.3% 증가	흑자전환
전년동기 대비	54.5% 증가	52.8% 증가	172.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -1.34%로 업종평균 하회. PBR은 0.7로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 두산인프라코어가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	두산인프라코어	한라비스테온공조	현대엘리베이	두산중공업	두산엔진
ROE	-6.2	11.0	-39.1	1.3	4.3
PER	-	25.7	-	50.2	21.1
PBR	0.7	2.8	2.3	0.7	0.9
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일까지 외국인이 6일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 259,152주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 3,981,194주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 4,240,346주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.95%로 적정수준 최근 한달간 두산인프라코의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.95%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.81%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 20.79%, 외국인 21.88% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 57.31%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 21.88%를 보였으며 기관은 20.79%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 61.62%로 가장 높았고, 외국인이 22.12%로 그 뒤를 이었다. 기관은 16.25%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 13,100원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 13,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 13,100원대는 전체 거래의 31.9%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 13,450원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 13,100원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 13,100원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

주요 매물구간인 13,100원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 13,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 13,100원대는 전체 거래의 31.9%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 13,450원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 13,100원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 13,100원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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