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교보증권에서 24일 대우조선해양(042660)에 대해 "유상증자 관련 코멘트 및 QnA 정리"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다.

교보증권 안유동 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 교보증권의 직전 매매의견인 'TRADING BUY(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 대우조선해양(042660)에 대해 "발행가액의 할인율이 23일 종가인 35,200원 기준 36.5%에 달한다는 점에서 단기 주가에는 부정적으로 작용할 가능성이 높음. 다만 한화오션 및 그룹사 측면에서 방산 부문 시너지, 향 후 친환경 선박 및 해상풍력 수요 증가, 스마트 야드 구축에 따른 인력난 문제의 구조적 해소 등을 위한 선제적인 투자는 성장을 위한 밑거름이 될 전망. 장기적 관점에서 2030년 사업부별 매출비중은 상선 56%, 해양 14%, 특수선 및 신사업 30%, 2040년에는 상선 44%, 해양 15%, 특수선 및 신사업 41%로 다각화된 포트폴리오 구축할 전망. 참고로 회사측이 제시한 2040년 장기 목표는 매출액 30조원 이상, 영업이익 5조원 목표"라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "투자의견을 기존 Trading Buy에서 Hold로, 목표주가는 기존 43,000원 에서 32,000원으로 하향 조정. 2분기 프로젝트 건조원가 증가에 따른 1,155억원 및인사제도 개편에 따른 일회성 비용 350억원을 기록하며 실적 쇼크를 기록했고 이후 추정치도 하향 조정했기 때문. 추정치 하향 조정에 따른 Sustainable ROE 조정은 15.8%에서 9.6%로 하향. 목표주가는 24년 BPS에 Implied PBR 3.48배 적용"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2023년1월 23,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년7월 43,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 32,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 32,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 47,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.08.24 목표가 32,000 투자의견 HOLD

- 2023.07.11 목표가 43,000 투자의견 TRADING BUY(유지)

- 2023.05.16 목표가 27,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.05.08 목표가 31,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.04.21 목표가 31,000 투자의견 TRADING BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.08.24 목표가 32,000 투자의견 HOLD 교보증권

- 2023.08.24 목표가 32,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2023.08.24 목표가 30,000 투자의견 HOLD 다올투자증권

- 2023.08.16 목표가 37,000 투자의견 HOLD 하이투자증권