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교보증권에서 7일 대우조선해양(042660)에 대해 "4Q22 Review: 일회성 요인으로 예상치 하회"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.

교보증권 안유동 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'TRADING BUY로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 대우조선해양(042660)에 대해 "동사는 올해 매출액 가이던스 9.4조원(YoY +93.7%)를 제시. 하지만 이는 작년 고환율 시점에 수립되었던 경영계획임을 감안할 필요가 있고 인력 수급 역시 원활하게 이뤄질 것을 가정한 수치임. 대우조선해양에 대한 목표주가는 26,000원으로 상향하지만 투자의견은 Trading Buy로 하향조정함. 근거는 작년 매출로 인식되지 못한 물량이 이연되어 향후 발생할 것으로 실적 우상향 기조는 변함없다는 점과 올해 상반기 내에 거래완료될 한화그룹의 기업결합 심사 및 자금유입 효과로 재무불안정성이 일부 해소되어 할인율 완화 요인으로 작용할 것으로 판단. 다만 주가는 이를 어느정도 선반영하고 있다고 판단하여 Trading Buy로 투자의견 하향"라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "4분기 매출액은 1조 4,492억원(YoY +6.9%)으로 컨센서스에 부합하는 수준이었으나 2022년 연간 기준 매출액은 4.8조원 수준으로 동사의 가이던스 6.6조원 대비 크게 미충족. 영업이익은 -4,161억원 기록(YoY 적자지속)으로 컨센서 스인 -664억원 대비 큰 폭 하회. 컨센서스 하회 요인은 동사 가이던스 대비 매출액 회복이 늦어지며 고정비 부담이 커졌고 충당금 설정과 환율 등 일회성 요인들이 반영 되었기 때문"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 교보증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 26,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 33,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 21,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.03.07 목표가 26,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.01.02 목표가 23,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.03.07 목표가 26,000 투자의견 TRADING BUY 교보증권

- 2023.03.07 목표가 29,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2023.03.07 목표가 21,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2023.03.07 목표가 31,000 투자의견 BUY NH투자증권