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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 - 관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +0.35% - 증권사 목표주가 26,400원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.1%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 19.01% - 투심 약세 ,거래량 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 32,300원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 29일 오전 9시25분 현재 전일대비 4.04% 오른 29,600원을 기록하고 있는 대우조선해양은 지난 1개월간 13.19% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대우조선해양의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대우조선해양의 위험을 고려한 수익률은 5.7을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름은 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 -2.1보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대우조선해양이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대미포조선	1위	3.3%	1위	25.8%	1위	7.8
만도	2위	3.1%	5위	1.7%	5위	0.5
한국항공우주	3위	3.0%	3위	6.1%	3위	2.0
대우조선해양	4위	2.3%	2위	13.2%	2위	5.7
현대로템	5위	1.7%	4위	2.8%	4위	1.6
운수장비	-	1.1%	-	-3.3%	-	-3.0
코스피	-	1.0%	-	-2.1%	-	-2.1

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +0.35%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 운수장비업종은 0.35% 상승중이다.

만도	65,300원 ▼1100(-1.66%)	현대로템	20,550원 0 (0.00%)
한국항공우주	37,300원 ▼100(-0.27%)	현대미포조선	66,800원 ▲3100(+4.87%)

증권사 목표주가 26,400원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대우조선해양의 평균 적정주가는 26,400원이다. 현재 주가는 29,600원으로 적정주가보다 3,200원(10%) 높은 가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 대신증권의 이동헌,이태환 에널리스트가 " 좋아지는 수주 환경, 2020년 상반기 수주 공백으로 2021년 외형 감소 구간은 지속. 수주 환경 개선은 확연, 하반기부터는 투자 기회가 생길 것으로 판단. 1/17~19 4Q20 NDR 진행. 업황 확인을 위한 선종별 수주 분위기 질문 다수. 드릴십 잔고; 5척을 보유. 1척은 작년 취소 이슈가 있어서 재매각도 고려. 4척은 계약이 유효. 일부 호선 계약 연장 공시. 합병 이슈; 피인수처로서 언급하는 것이 부적절, 언론보도 수준의 정보로 이해. …" (이)라며 투자의견 marketperform(유지)에 목표주가: 28,000원을 제시했고, 삼성증권의 한영수 에널리스트가 " 고정비 부담이 증가하는 구간, 이번 분기 동사는 미인도 드릴쉽 공정가치 회복에 따른 환입(6백억원)을 인식. 그럼에도 불구하고 실적은 크게 부진. 1)올해 예상 매출 감소, 환율하락 등에 따른 고정비 상승과, 2)이로 인한 예정원가율 조정이 충당금 설정을 야기했을 것으로 추정. 세전이익에는 일회성 자산손상차손(-1.1천억)이 인식되었으나, 소송관련 충당금 환입(+ 1.6천억원)이 이을 상쇄. …" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 23,300원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.82%로 업종평균 상회. PBR은 0.76으로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대우조선해양이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	대우조선해양	한국항공우주	현대로템	현대미포조선	만도
ROE	-22.1	-10.0	-9.5	8.8	8.8
PER	-	-	-	8.9	14.9
PBR	0.8	3.6	1.7	0.8	1.3
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.1%로 적정수준 최근 한달간 대우조선해양의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.1%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.94%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 19.01% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 69.23%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 19.01%를 보였으며 기관은 10.28%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 72.74%로 가장 높았고, 외국인이 17.31%로 그 뒤를 이었다. 기관은 7.7%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 32,300원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 32,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 32,300원대는 전체 거래의 18.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 34,250원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 32,300원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 32,300원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

대우조선해양(주) 정기주주총회결과
대우조선해양(주) 생산중단
3월25일 :3월22일 :