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미래에셋대우에서 30일 대우조선해양(042660)에 대해 "실적보다는 수주 모멘텀이 중요"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 34,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 이학무 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 미래에셋대우에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 대우조선해양(042660)에 대해 "상반기 양호한 수익성을 보인 주요한 요인은 1) 원/달러 환율의 상승, 2) 고마진 LNG 운반선(야말 프로젝트)의 건조 및 인도 그리고 3) 공사손실 충당금 환입의 일회성 이익 발생 등이다. 원/달러 환율의 하반기 추가적인 상승은 제한적일 것으로 보여 환율 상승으로 인한 수익성 개선 효과는 중립적이 될 것이다. 고마진 LNG 운반선 역시 2분기까지 대부분의 건조가 완료되었기 때문에 하반기부터는 매출 및 이익에 미치는 영향이 상당히 낮아지게 된다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "목표주가 하향은 적용 PBR을 기존 1.0배에서 0.9배로 하향 조정함에 따른 것으로, 단기적으로 영업이익이 하락하고 본격적인 수주 모멘텀이 2020년으로 이연 되는 상황을 감안해서 국내 조선업종의 최근 10년간 회복기 평균에 적용하던 할인율을 20%로 상향했기 때문이다. 그러나 하반기에는 상반기보다 양호한 수준의 수주를 보일 것이고 2020년에 카타르 LNG 및 에버그린과 하파그로이드 등의 컨테이너 발주 등 수주 모멘텀을 기대할 수 있는 것을 감안해서 투자의견은 매수를 유지한다. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 34,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 50,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 29,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋대우 투자의견 추이]

- 2019.08.30 목표가 34,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.08.30 목표가 34,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우

- 2019.08.28 목표가 50,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.08.19 목표가 29,000 투자의견 BUY(상향) 대신증권

- 2019.08.16 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자