thinkpool

- 관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 - 관련종목들도 일제히 상승, 운수장비업종 -0.09% - 증권사 목표주가 38,500원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 - 거래비중 기관 27.02%, 외국인 28.45% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 32,300원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 10일 오후 2시50분 현재 전일대비 1.77% 오른 31,650원을 기록하고 있는 대우조선해양은 지난 1개월간 3.09% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대우조선해양의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대우조선해양의 위험을 고려한 수익률은 2.0을 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 -3.6보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대우조선해양이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대미포조선	1위	2.1%	5위	-6.4%	5위	-3.0
한국조선해양	2위	1.6%	3위	-3.4%	3위	-2.1
대우조선해양	3위	1.5%	1위	3.1%	1위	2.0
한국항공우주	4위	1.5%	4위	-3.6%	4위	-2.3
삼성중공업	5위	1.4%	2위	-2.4%	2위	-1.7
운수장비	-	0.8%	-	-1.9%	-	-2.3
코스피	-	0.6%	-	-2.2%	-	-3.6

관련종목들도 일제히 상승, 운수장비업종 -0.09%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있으나 운수장비업종은 0.09% 하락중이다.

삼성중공업	7,610원 ▲40(+0.53%)	현대미포조선	46,450원 ▲1450(+3.22%)
한국조선해양	114,000원 ▲1000(+0.88%)	한국항공우주	33,750원 ▲350(+1.05%)

증권사 목표주가 38,500원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대우조선해양의 평균 목표주가는 38,500원이다. 현재 주가는 31,650원으로 6,850원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 SK증권의 유승우 에널리스트가 " 거의 다 인도되어가는 쇄빙선 물량, 동사의 2Q19 매출액은 2 조 940 억원, 영업이익은 767 억원으로 전망됨. 2019년에는 2018년 대비 인도 선종 믹스가 저부가선종의 비율이 상승하며 점진적인 감익이 확실한 상황. 아울러 한국조선해양으로의 피인수 작업도 진행중임. 향후 EU 를 비롯한 기업결합 심사국들의 심사 의견에 따른 주가 변동성이 큰 주식이라는 판단…" (이)라며 투자의견 중립(유지)에 목표주가: 30,000원을 제시했고, 유진투자증권의 이상우 에널리스트가 " 기대 이상의 Surprise는 이어질 것인가?, 대우조선해양 2Q19 실적은 매출액 1조 8,745억원(-19.4%yoy), 영업이익 907억원(-60.5%yoy)로 전망한다. 전년 지속적인 손실환입에 따른 기고효과 로 전년 동기대비 실적의 감소가 나타날 뿐, 현재 이익수준은 양호한 상태다…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 35,700원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.82%로 업종평균 상회. PBR은 0.76으로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대우조선해양은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	대우조선해양	삼성중공업	한국항공우주	현대미포조선	한국조선해양
ROE	-22.1	-10.5	-10.0	8.8	-5.7
PER	-	-	-	8.9	-
PBR	0.8	0.6	3.6	0.8	0.5
기준년월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월

상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 최근 한달간 대우조선해양의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.19%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.03%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.02%, 외국인 28.45% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 44.09%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 28.45%를 보였으며 기관은 27.02%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 43.68%로 가장 높았고, 외국인이 35.37%로 그 뒤를 이었다. 기관은 20.49%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 32,300원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 32,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 32,300원대는 전체 거래의 18.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 34,250원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 32,300원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 32,300원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.