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 대신증권은 4일 네오위즈(042420)가 2분기 실적 악화에서 벗어나 3분기 대폭적인 실적 호전을 기록할 것으로 전망했다.

3분기 매출은 전분기대비 17% 성장한 345억원, 영업익은 135% 증가한 73억원을 기록할 것으로 예상했다. FIFA온라인 부분 유료화와 스페셜포스의 실적 성장, 게임 이용자 수 회복 및 계절적 성수기 진입이 실적 성장을 이끌 것으로 분석했다. 투자의견은 매수, 목표주가는 9만9500원을 각각 유지했다.

다음은 리포트 주요 내용이다.

◇네오위즈(042420)

-3분기 어닝모멘텀 대폭 확대

3분기 실적은 2분기의 실적 악화에서 벗어나 대폭적인 실적 호전을 기록할 것으로 전망된다. 3분기 예상 매출액은 전분기대비 17.3% 증가한 345억원, 영업이익은 전분기대비 135.5% 증가한 73억원을 기록할 것으로 예상된다. 특히 경상이익은 영업이익의 증가와 첫눈지분 10% 매각이익 30억원 계상에 따라 전분기대비 4100% 증가한 84억원을 시현할 것으로 추정된다. 3분기 실적이 큰 폭으로 호전될 것으로 전망하는 이유는 ▲`FIFA 온라인` 부분 유료화 실시로 신규 매출 발생 ▲`스페셜포스`의 월 평균 매출액이 2분기의 47억원을 상회할 것으로 예상되고 ▲ 2분기 말 월드컵으로 인해 일시적으로 이탈했던 게임 이용자의 복귀와 계절적인 성수기의 영향에 기인하기 때문이다.

-FIFA 온라인 유료화 순조..4분기 매출 확대 기대

8월 1일부터 부분 유료화를 실시한 FIFA 온라인 최대 동시접속자수는 약 10만~11만명 수준으로 부분 유료화 직전의 18만명 수준에는 미치지 못하는 모습이다. 하지만 부분 유료화 이후 여전히 10~11만명 수준의 높은 동시접속자 수를 유지하고 있고, 아이템의 지속적인 보강작업(최초 3개에서 10여개로 확대)이 순조롭게 이루어지고 있으며, 게임의 높은 퀄리티와 동사의 유료 모델 정립의 축적된 노하우, 향후 PC방 등에 대한 마케팅이 본격적으로 진행될 것으로 예상되는 점을 감안할 경우 4분기부터 큰 폭의 매출 발생이 기대된다.

-어닝 모멘텀 확대 요인 주목

올해 하반기와 2007년 실적 성장세에 결정적인 역할을 할 것으로 기대되는 FIFA 온라인의 부분 유료화 실시에 따른 어닝 모멘텀 확대 요인이 있다. FIFA 온떼?린瓚?이외에도 퍼블리싱 게임이 순차적으로 유료화가 이루어질 것으로 예상되기 때문에 게임라인업 측면에도 강점을 가지고 있다. (강록희 연구위원)

네오위즈 A042420   코스닥  (액면가 : 500)      * 09월 04일 09시 10분 데이터    현재가 80,400  시가 78,900  52주 최고   전일비 ▲ 3,000  고가 80,600  52주 최저   거래량 30,314  저가 78,800  총주식수 7,661,755