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중국, 단기유동성 지원창구 금리도 전격 인하

(뉴욕=연합인포맥스) 임하람 특파원 = 대규모 경기 부양책을 내놓고 있는 중국이 주요 금리에 이어 단기 유동성 지원창구의 금리도 인하했다.
27일(현지시간) 중국 인민은행은 단기유동성 지원창구(SLF) 전 영역의 금리를 20bp씩 인하한다고 밝혔다.
SLF는 중앙은행이 제공하는 단기 대출로, 상업 은행들이 일시적인 현금 수요가 필요할 경우 활용하는 종류의 대출이다.
인민은행에 따르면 오버나이트 SLF 금리가 2.35%로, 7일물 SLF 금리가 2.5%로 내렸다. 한달짜리 SLF의 금리는 2.85%로 인하됐다.
SLF 인하 조치는 중국 인민은행의 전격적인 금리 인하 조치의 일환인 것으로 해석된다. 인민은행은 아시아 시간대에 은행 지급준비율(지준율·RRR)을 50bp 인하한다고 밝혔다.
인민은행은 14일물 역환매조건부채권(역레포) 금리도 1.85%에서 1.65%로 20bp 낮췄다. 7일물 역레포 금리는 1.70%에서 1.50%로 20bp 낮췄다. 앞서 인민은행은 중기유동성지원창구인 MLF 금리를 2.3%에서 2.0%로 낮춘 바 있다.

中, 지준율 0.5%p↓·정책금리 0.2%p↓…연휴 내수회복 총력(종합2보)
최대 연휴 국경절 전 190조원 공급…연내 지준율 0.25∼0.5%p 추가 인하할 수도

(베이징=연합뉴스) 정성조 특파원 = 중국 중앙은행인 중국인민은행이 27일 시중은행의 지급준비율(RRR·지준율)과 정책금리인 7일물 역환매조건부채권(역레포) 금리를 인하했다.
판궁성 행장이 지난 24일 금융당국 수장 합동 기자회견에서 "조만간 지준율을 0.5%포인트(p) 낮춰 금융시장에 장기 유동성 1조위안(약 189조4천억원)을 제공할 것"이라고 예고한 지 사흘 만이다. 당시 판 행장은 7일물 역레포 금리를 1.7%에서 1.5%로 0.2%p 인하하겠다고도 했다.
인민은행은 이날 "지지적 통화정책 입장을 견지하면서 통화정책 조절 강도와 정밀성을 높여 중국 경제의 안정적 성장과 고품질 발전에 양호한 통화·금융 환경을 만들 것"이라며 이날부터 금융기관 지준율을 0.5%p 낮춘다고 밝혔다.
이어 인민은행은 이번 지준율 인하로 중국 시중은행의 가중 평균 지준율은 약 6.6%가 된다고 설명했다. 이미 5% 지준율을 시행 중인 금융기관은 이번 조정 대상에서 제외된다.
인민은행은 또 이날 밤에는 시중 은행에 단기 자금을 빌려주는 단기유동성지원창구(SLF) 대출 금리도 0.2%p 내렸다.
이에 따라 SLF 1일물 금리는 2.35%, 7일물은 2.50%, 1개월물은 2.85%로 각각 인하됐다.
앞서 인민은행은 디플레이션(경기 침체 속 물가 하락) 우려 속에 지난 2022년 4월과 12월, 작년 3월과 9월에 지준율을 0.25%p씩 각각 낮췄고, 올해 춘제(春節·설날) 연휴를 앞둔 2월 5일에는 0.5%p 더 인하했다.
아울러 인민은행은 "통화정책의 역주기조절(逆周期調節·경제가 하방 압력을 받으면 금리 인하 등으로 완화하고 상승세가 과열되면 열기를 식히는 거시경제 정책) 강도를 높이고 경제의 안정적 성장을 지지하기 위해 27일부터 7일물 역레포 금리를 1.7%에서 1.5%로 조정한다"고 발표했다.
이날 지준율과 정책금리 조정은 중국 최대휴가 기간인 국경절 연휴(10월 1∼7일)를 목전에 두고 발표된 것으로, 중국 당국이 침체에 빠진 내수를 살리려는 의지를 표명한 것이라는 해석이 나온다.
중국공산당 중앙정치국은 전날 시진핑 총서기(국가주석) 주재로 현재 경제 상황을 분석·연구하는 회의를 열고 "현재 경제 운영에는 일부 새로운 상황과 문제가 나타났다"며 "지준율을 낮추고, 금리 인하를 힘 있게 실시해야 한다"고 주문했다.
아울러 중앙정치국은 특히 '5% 안팎'의 올해 경제 성장 목표를 달성하기 위해 필요한 재정 지출을 보장해야 한다고 강조했다.
또 정부 투자의 주도적 역할을 더 잘 발휘하기 위해 초장기 특별국채와 지방정부특별채를 발행해 사용해야 한다는 방침도 거듭 분명히 했다.
일반적으로 4월, 7월, 12월에만 경제 현안을 의제로 다룬 중앙정치국 회의가 이례적으로 9월에 경제 문제를 논의한 건 중국 당국의 심각한 경제 인식을 보여준 것이라는 관측도 제기된다.
전날 중앙정치국 회의를 앞두고 중국 정부는 국경절을 맞아 '도움이 필요한 사람들'에게 일회성 지원금과 보조금을 지급할 계획이라고 밝혔고, 상하이시 정부는 호텔·레스토랑 등 이용과 영화·스포츠 경기 관람을 늘리기 위한 5억위안(약 947억원) 규모 쿠폰 발행 계획을 발표하는 등 지방정부도 내수 활성화에 안간힘을 쓰고 있다.
판 행장이 24일 회견에서 "올해 안에 시장 유동성 상황을 보고 시기를 택해 지준율을 0.25∼0.5%p 추가 인하할 수 있다"고 공언한 만큼, 4분기에도 내수와 경제 회복에 탄력이 붙지 않으면 최대 1조위안 규모의 유동성이 더 공급될 가능성도 있다.
xing@yna.co.kr

- 근원PCE, 전월比로는 0.1%↑…전망치 하회 - 헤드라인 PCE는 전년比 2.2%↑…3년 반만에 최저 - 전월比로는 0.1% 상승해 예상치 부합 (사진=AFP) [이데일리 방성훈 기자] 미국의 8월 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수가 전년 동기대비 2.7%, 전월대비 0.1% 각각 상승했다고 미 상무부가 27일(현지 시간) 발표했다. 변동성이 큰 식품 및 에너지 구성 요소를 제외한 근원 PCE는 미국의 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)가 가장 중요하게 여기는 물가지표다. 8월 근원 PCE 물가지수 상승률은 전년 동기대비로는 7월(2.6%)보다 소폭 확대했지만, 전월대비로는 7월(0.2%)보다 둔화했다. 아울러 전월대비 상승률은 전문가 전망치(0.2%)을 밑돌았으며 전년 동월대비 상승률은 예상치에 부합했다. 식품 및 에너지를 모두 포함한 헤드라인 PCE 물가지수는 전년 동월대비 2.2%, 전월대비 0.1% 각각 상승했다. 7월 2.5%, 0.2% 보다 상승세가 둔화했다. 특히 전년 동월대비 상승률이 대폭 둔화해 2021년 2월(1.8%) 이후 3년 6개월 만에 최저치를 기록했다. 전월 대비 상승률은 월가 전망치(0.1%)에 부합했으며, 전년 동기대비 상승률은 예상치(2.3%)를 하회했다. 연준이 인플레이션 억제에 자신감을 내비치며 이미 금리를 내리기 시작한 만큼 예전만큼 PCE에 대한 시장 관심이 높지는 않지만, 여전히 금리인하 폭에는 영향을 줄 수 있다. 오는 11월 6~7일 연준이 다시 한 번 ‘빅컷’에 나설 것이란 기대가 커지고 있다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 0.5%포인트 금리인하와 0.25% 금리인하 확률은 각각 50%로 동률을 이뤘다.

미국 연방준비제도(Fed·연준)가 가장 중요하게 여기는 물가지표인 개인소비지출(PCE)이 지난달 시장 전망치에 대체로 부합했다.

미국 상무부는 27일(현지 시간) 8월 PCE 물가지수가 전년 동월 대비 2.2% 올라 전망치인 2.3%를 소폭 웃돌았다. 전월인 2.5%보다도 0.3%포인트 낮아져 물가가 점차 안정화되는 추세다.

변동성이 큰 에너지와 식음료를 제외한 근원 PCE는 지난달 전년 동월대비 2.7% 상승해 전망치에 부합했다.

 美 8월 개인소비지출 물가 전년比 2.2%↑..예상치 하회

메건 레온하르트 기자

연방준비제도(Fed)가 선호하는 인플레이션 측정 기준이 8월에도 성장이 미미한 것으로 나타나면서, 최근의 금리 인하를 결정한 정책 입안자들이 올바른 길을 가고 있다는 증거가 더욱 늘어났습니다.

식품과 에너지 비용을 제외한 널리 주목받는 지표인 핵심 개인 소비 지출(PCE) 가격 지수는 경제 분석국이 금요일에 발표한 자료에 따르면 8월에 월별로 0.1% 상승했습니다.

이는 지난달 0.2% 성장을 예상한 컨센서스 추정치보다는 낮지만, 연준 이사인 크리스토퍼 월러가 8월 핵심 PCE 인플레이션의 월별 상승률이 0.14%라고 예상한 것과는 대체로 일치합니다. 반면, 6월과 7월의 월별 핵심 수치는 모두 0.2%를 기록했습니다.

미국 상무부 경제분석국(BEA)에 따르면, 핵심 개인 소비 지출(PCE) 물가 상승률은 지난달 전년 동기 대비 2.7%를 기록했으며, 7월에는 2.6%를 기록했습니다. FactSet이 조사한 경제학자들은 8월 핵심 PCE 물가 상승률이 전년 동기 대비 2.7% 상승할 것으로 예상했습니다.

속보입니다. 아래에서 8월 PCE 인플레이션 보고서 미리보기를 읽고 곧 더 많은 분석을 확인하세요.

연방준비제도(Fed)가 선호하는 인플레이션 지표가 가격에 대한 긍정적인 소식을 더 많이 제공할 것으로 예상되며, 이를 통해 공무원들은 금리를 얼마나 공격적으로 인하할지 결정할 때 일자리 시장에 계속 집중할 수 있습니다.

연방 기금 금리 목표를 지난주에 0.5%p 인하한 연방준비제도이사회(Fed) 관계자들은 인플레이션이 지속적으로 2% 목표로 회귀할 것이라는 확신이 더욱 커졌다고 밝혔습니다. 금요일 오전 8시 30분 동부시간에 경제분석국(BEA)에서 발표할 개인 소비 지출(PCE) 가격 지수는 이러한 입장을 뒷받침할 것으로 널리 예상됩니다.

팩트셋이 조사한 경제학자들은 이 보고서에서 8월 연간 인플레이션율이 2.3%라고 예상합니다. 7월에 기록된 2.5%에서 지속적으로 냉각된 것입니다. 팩트셋 컨센서스에 따르면, 헤드라인 PCE 인플레이션은 7월에서 8월까지 반올림 기준으로 0.1%가 될 것으로 예상됩니다. 7월에 기록된 0.2%의 월별 인플레이션율에서 약간 냉각된 것입니다.

경제학자들은 핵심 PCE 인플레이션(식품 및 에너지 가격을 제외한 주요 데이터 포인트)이 지난달 7월의 2.6% 대비 2.7%로 약간 상승했다고 예측했습니다.

그러나 금요일 발표에서 가장 주목받는 데이터 포인트는 기본 PCE 인플레이션의 월간 비율입니다. 경제학자들의 합의 의견은 기본 PCE가 6월과 7월에 측정된 가격 성장과 안정적으로 월간 0.2%에 도달한다는 것입니다.

하지만 연방준비제도이사회(Fed) 크리스토퍼 월러를 포함한 일부 경제학자들은 지난달 핵심 월별 인플레이션이 0.14%에 불과할 것으로 예상하고 있으며, 이는 가격이 0.1% 상승한 것과 같습니다. 월러는 지난주 이것이 사실이라면 지난 4개월 동안 핵심 PCE 인플레이션의 연간화율은 1.8% 미만이 될 것이라고 추정했습니다. 이는 Fed의 2% 목표보다 낮은 수치입니다.

월러는 "그래서 저는 '와, 인플레이션이 제 생각보다 훨씬 더 빨리 떨어지고 있구나'라고 말하게 됐어요."라고 말했습니다. "그래서 저는 [0.5%p 인하]가 옳은 일이라고 생각하게 됐어요."

월러는 핵심 인플레이션의 지속성이 주택에 좁게 집중되어 있다고 지적했습니다. 하지만 마침내 변화가 올 수 있습니다. 샌프란시스코 연방준비제도는 주택 인플레이션이 올해 말까지 연 2%로 하락할 것으로 추정합니다.

시티의 경제학자 베로니카 클라크는 "연준이 계속 금리를 낮추면서 재등장하는 인플레이션에 대한 가장 직접적인 위험은 주택 및 임대 시장에 있을 것"이라고 썼습니다. 그러나 그녀는 연준 의장 제롬 파월과 애틀랜타 연준 총재 라파엘 보스틱이 "새로운 시장 임대료가 더 느리게 상승하는 한 공식적으로 측정된 주택 인플레이션이 여전히 강하더라도 이를 무시할 의향이 있음을 암시했다"고 지적했습니다.

인플레이션이 통제하에 있는 것으로 보이면서 연방준비제도이사회(Fed)는 이중 목표의 반대편인 최대 고용 보장에 주의를 기울이고 있다. 최근 몇 개월 동안 실업률이 꾸준히 상승했고 고용이 상당히 감소했다.

목요일에 발표된 데이터에 따르면 이번 주에도 신규 실업자 수는 낮은 수준을 유지했습니다. 그러나 경제학자, 분석가 및 연방준비제도 이사회는 10월 4일에 발표될 9월 일자리 보고서를 간절히 기다리고 있습니다.

그러나 당국자들은 인플레이션의 경로에 대해서도 여전히 신중한 태도를 보이고 있다. 월러는 당국자들이 1분기에 인플레이션이 재차 가속화되는 데 불쾌한 놀라움을 받았기 때문에 지금은 경계하고 있다고 언급했다.

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(END) Dow Jones Newswires

September 27, 2024 08:34 ET (12:34 GMT)

DJ Inflation Was Benign in August, Fed's Preferred Metric Shows -- Barrons.com

By Megan Leonhardt

The Federal Reserve's preferred inflation measure continued to show muted growth in August, providing more evidence that policymakers were on the right track with the recent interest-rate cuts.

The core personal consumption expenditures, or PCE, price index -- a widely watched metric that excludes food and energy costs -- rose by 0.1% on a monthly basis in August, according to data released by the Bureau of Economic Analysis on Friday.

That was lower than consensus calls pointing to 0.2% growth last month, but was largely in line with Fed Gov. Christopher Waller's expectation that the monthly rate for core PCE inflation was 0.14% in August. In contrast, monthly core readings have measured 0.2% in both June and July.

Core PCE inflation measured 2.7% year over year last month, the BEA reported, compared with 2.6% in July. Economists surveyed by FactSet expected the index to climb by 2.7% year over year in August.

This is breaking news. Read a preview of the August PCE inflation report below and check back for more analysis soon.

The Federal Reserve's preferred inflation gauge is expected to offer more positive news about prices , allowing officials to keep focusing on the job market as they decide how aggressively to cut interest rates.

In cutting their target for the federal-funds rate by half a percentage point last week, Fed officials indicated that they have much more confidence that inflation is sustainably heading back to their 2% target. The personal consumption expenditures, or PCE, price index, due for release by the Bureau for Economic Analysis at 8:30 a.m. Eastern on Friday, is widely expected to provide additional support for that position.

Economists surveyed by FactSet expect the report to show the annual rate of inflation was 2.3% in August. That would be a continued cooling from the 2.5% rate recorded in July. Headline PCE inflation is expected to come in at 0.1% on a rounded basis from July to August, according to the FactSet consensus. That would be a slight cooling down from the 0.2% monthly rate recorded in July.

Economists forecast that core PCE inflation -- a much-watched data point that excludes food and energy prices -- was slightly firmer last month at 2.7% year over year compared with July's 2.6% rate.

Yet the most-watched data point in Friday's release will be the monthly rate of core PCE inflation. The consensus among economists is for core PCE to round to 0.2% on a monthly basis, steady with the price growth measured in June and July.

But at least some economists, including Fed Gov. Christopher Waller, are anticipating core monthly inflation was only 0.14% last month, which would round to just a 0.1% increase in prices. If that proves correct, Waller estimated last week, the annualized rate of core PCE inflation over the past four months would be less than 1.8% -- below the Fed's 2% target.

"So that got me to say, 'Wow, inflation is falling much faster than I thought it was going to,'" Waller said. "And that's what put me over the edge to think [cutting by half a percentage point] is the right thing to do."

Waller noted that the persistence of core inflation remains narrowly concentrated in housing. But that may be finally shifting. Researchers at the San Francisco Fed estimate that shelter inflation will slide to a 2% annual rate by the end of this year.

"As the Fed continues to lower rates, the most immediate risk for re-emerging inflation would be in housing and rental markets," wrote Veronica Clark, an economist at Citi. But she noted that Fed Chair Jerome Powell, as well as Atlanta Fed President Raphael Bostic, have both "implied a willingness to look through still-strong officially measured shelter inflation as long as new market rents are rising more slowly."

With inflation looking to be under control, Fed officials have turned their attention to the opposite side of their dual mandate -- ensuring maximum employment. Unemployment has risen steadily and hiring has cooled substantially in recent months.

Initial jobless claims remain low this week, according to data released Thursday. But economists, analysts and Fed officials are anxiously awaiting the September jobs report, which will be released on Oct. 4.

Yet officials remain cautious about the path of inflation as well. Waller noted that officials were unpleasantly surprised by the reaccelerating inflation during the first quarter, so they are vigilant now.

Write to Megan Leonhardt at megan.leonhardt@barrons.com

This content was created by Barron's, which is operated by Dow Jones & Co. Barron's is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.

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September 27, 2024 08:34 ET (12:34 GMT)

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