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◆ Report briefing

수출모멘텀이 돋보이는 원료의약품 제조사





동부증권은 에스텍파마(041910)에 대해 "동사의 가장 큰 투자포인트는 수출물량이 빠르게 증가하고 있다는 점이다. 04년을 기점으로 본격적인 증가세를 구가하고 있는 수출은 동사의 성장을 견인하고 있으며, 올해 매출의 약 48.2%를 차지할 전망"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "09년 기준 일본향 수출비중이 85%로 대부분이지만, 내년 유럽향 수출물량의 증가로 일본비중이 약 60%, 유럽비중이 약 38%가 될 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사의 4분기 영업이익률은 13.5%로 양호한 수준이 예상되지만, 경상이익은 이자비용과 무형자산감액손실로 3.7억원에 그칠 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	184.9	255.3	336	+31.61	107	+33.15
영업이익	23.2	46.7	42	-10.06	14	+21.74
순이익	18.4	8.2	15	+82.93	3	-54.2

*추정치는 해당증권사의 추정치임.