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●●주말특선-2013년은 이종목으로 승부낸다-중소형 탑픽!
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*한달여 박스권횡보후 박스권하단 120일선지지 전저점확인-반등임박!
★ 이라이콤(041520)
*추천가:16,000원 (추천일 2013.5.16)
*목표가:35,000원 (투자기간:6개월)
*손절가:14,800원
■ 이라이콤, 태블릿 PC 시장 확대 최대수혜..적극매수
하나대투증권은 7일 이라이콤(041520)에 대해 태블릿 PC 시장이 빠르게 성장하면서 매출이
지속적으로 증가할 것이라며 투자의견 \'매수\'와 목표주가 2만8000원을 새롭게 제시했다.
글로벌 3위의 중소형 백라이트유닛(BLU) 제조업체로 스마트폰 시장 1, 2위 업체에 공급하고
있다.
황세환 하나대투증권 연구원은 "삼성전전자의 갤럭시 노트 10.1 등 주요 태블릿 PC에 BLU를
공급하고 있다"며 "전체 수요량의 30~40%를 점유하고 있다"고 설명했다.
그는 이어 "LG디스플레이에서 생산하는 킨들파이어에도 이라이콤 BLU가 사용되고 있다"고
덧붙였다.
아울러 "태블릿 PC시장이 올해도 64% 성장할 것"이라며 "오는 2016년까지 꾸준한 시장 확대를
기대한다"고 강조했다.
황 연구원은 또 "앞으로 액정표시장치(LCD) 패널을 적용한 스마트폰이 늘어날 것"이라며 "능동
형 유기발광다이오드(AM OLED)를 적용한 고가 스마트폰보다 LCD를 채택한 중저가폰의 판매
량이 많을 것으로 예상하기 때문"이라고 말했다.
이라이콤이 2분기에 매출액 1512억원, 영업이익 91억원을 달성할 것으로 추정했다. 이는 지난해
같은 기간보다 각각 63.4%, 314.3% 증가한 규모다.
◆이라이콤-스마트폰 BIG3에 힘입어 "승승장구"
글로벌 스마트폰,태블릿PC 시장의 빅3인 삼성, 애플, LG의 판매신장세에 힘입어 백라이트
유니트(BLU)를 공급하는 이라이콤의 올해 실적도 승승장구가 예상된다.
이라이콤이 삼성전자,LG전자 ,애플등이 LCD 확대 전략에 따른 최대수혜기업이 될것으로 보인다.
삼성성전자는 보급형 스마트폰 확대를 계획하고 있는 가운데 전략폰에도 풀 HD를 채택
할 예정이고, 태블릿PC 마케팅을 크게 강화할 계획이어서 삼성전자 백라이트유닛(BLU) 1위
업체인 이라이콤이 최대 수혜가 전망된다.
글로벌 스마트폰 시장의 빅3인 삼성, 애플, LG의 보급형 스마트폰의 매출이 최근 급증하고있어
백라이트유니트(BLU)를 공급하는 이라이콤의 실적도 승승장구가 예상된다.
특히 LG디스플레이를 통해 전 세계 아이폰용 LED BLU 부품의 50%를 납품하고 있고
삼성전자와 삼성모바일디스플레이에 스마트폰및 갤럭시탭용 LED BLU를 100% 공급 중인
이라이콤은 전체 매출비중 가운데 스마트폰용 BLU가 50%에 육박하고 태블릿PC용도 34%를
웃돌고 있다.
한편 애플의 iPhone 4G 와 iPhone 5G 의 디스플레이 패널은 한국의 LG디스플레이의 제품을
사용하고있으며 이라이콤은 LG디스플레이로 BLU를 공급 하고 있다.
또한 시장다변화 전략에 따라 공급을 개시한 태블릿용 BLU는 아마존의 킨들파이어에까지 공급하
고있으며 올해 아마존이 새로운 7인치 킨들파이어와 9인치 킨들파이어의 출시가 이어지면서 킨들파
이어 판매량이 작년대비 2배 이상 확대될 것으로 예측되고 있어 이라이콤의 공급규모도 엄청나게
증가할것으로 예상하고 있다.
구현에서 OLED에 비해 뛰어난데다, 높은 수율을 바탕으로 대형화 추세에 대한 가격 경쟁력도 우위
에 있는 상황에서 연말 수요확대에 따른 추가적인 업황 성장 가능성이 제기됐기 때문이다.
을 지속하는 가운데 보급형 제품에 대한 LCD 적용을 이전보다 늘릴 것이란 관측도 더해지며 LCD
업황회복이 진행될것으로 보고있다.
특히 최근 삼성전자와 LG전자가 생산하고 미국 구글이 공급하고있는 저가 넥서스폰이 미국과유럽
등지에서 선풍적인 인기를 끌고있는가운데 매출이 급증하고 있다.
이 넥서스폰에도 전량 이라이콤의 BLU가 장착되고 있다.
또한 BLU는 사이즈가 커질수록 평균판매단가가 증가하기 때문에 애플의 아이폰5의 사이즈 확대와
삼성 태블릿PC 판매 증가에 따른 수익성 개선도 크게 기대된다.
특히 이라이콤의 현재 주가는 올 예상 실적 기준 주가수익비율(PER) 5배에 불과하며
삼성전자의 스마트기기 판매량이 전년 대비 큰폭으로 증가한다면 이라이콤의 추가 실적 성장이 기대돼
밸류에이션(실적대비 주가수준) 매력은 더욱 크게증가할 것이다.
★ 중소형탑픽 강력추천이유!
*스마트폰및 태블릿PC용 중소형BLU 시장점유율-전세계3위,국내1위기업!
*현재 삼성,LG,애플,아마존등 내놓으라하는 글로벌1위기업들에 스마트폰과 태블릿
PC용 BLU를 미쳐 만들어내지 못해서 공급을 못할지경이다.
*삼성- 스마트폰및 태블릿PC용 BLU 100%공급!
*애플- 스마트폰및 태블릿PC용 BLU 50%공급(LG디스플레이에 장착하여 애플에공급)
*아마존-태블릿PC(킨들파이어)용 BLU 100%공급!
*이라이콤-올해 태블릿PC 시장의 성장에 힘입어 매출과 영업이익이 폭발적 증가추세에 있다!
*수원공장및 중국공장 2곳을 포함하여 100%풀가동중인 이라이콤은 모든 생산설비를
100% 풀가동하고 있다.
*3500여명의 종업원이 24시간교대로 근무하며 세계제일의 BLU를 글로벌기업들에
독점적으로 공급하고있다.
*재무상태는 코스닥내서 가장 튼튼한 기업으로 유보율이 현재 2000%에육박하며
현금성유보금이 1,200억원이나 보유하고있다.
*올 1분기 매출은 대폭감소할것이라는 증권가의 예상과 달리 매출1200억,영업이익
76억원을 달성해 작년과 비슷한 실적을 달성해 2분기부터 대폭적인 증가가예상된다!
특히 2분기에는 매출액 1512억원, 영업이익 91억원을 달성할 것으로 추정했다.
이는 지난해 같은 기간보다 각각 63.4%, 314.3% 증가한 규모다.
또한 이라이콤은 3~4분기에 매출이 몰리는점을 감안하면 1~2분기의 매출은 예상치를
능가한 대폭상향조정된수치이다.
*따라서 올해 매출 5,800억원,영업이익 500억원달성이 무난할것으로 예상!
*하지만 현주가는 시장에서 철저히 외면당하고있으며 올실적대비 1/3수준의
저평가상태에 머무르고 있는것으로 밝혀지고 있다.
◆스마트폰장착 BLU제품 영업이익율 10%에달해!-영업이익대폭증가할듯!
올해 스마트폰 6억5천만대,태블릿PC 1억대 판매예상!
스마트폰에서만 최소 3000억원이상 매출가능할것!
한편 이라이콤의 제품에대한 마진이 올해 크게 개선될 것이라고 전망했다.
이라이콤은 일반폰에서 스마트폰으로의 전환과 태블릿PC 성장흐름에 부합하는 마진
구조를 보유하고 있다.
매출의 85%를 차지하는 백라이트유닛(BLU)은 대면적, 고사양일수록 마진 향상되는데,
올해 일반폰 출하량은 정체될 것으로 예상되는 반면 스마트폰은 작년보다 35% 성장한
6억5000만대, 태블릿는 65% 증가한 1억대 예상된다.
이에 따라 이라이콤의 스마트폰과 태블릿PC 비중은 작년 81%에서 올해 90%로 상승할
것으로 보고, 마진도 10% 이상이 될 것이란 분석이다.
이라이콤 제품의 최종 소비자는 올해 삼성과 애플이 70% 이상을 차지할 것이며 시장 1,2위
휴대폰 제조업체에 모두 BLU를 공급하는 안정적인 구조로 이라이콤의 스마트폰 점유율은
작년 기준으로 삼성 보급형 물량의 3 분의 1, 애플 아이폰 4·4S 물량의 절반 수준이 될것이다.
또한 작년3분기부터 본격출하를시작한 아마존과 LG등의 매출영역도 점차 확대될전망이다.
올해 삼성과 애플의 스마트폰 예상 출하량과 이라이콤의 점유율을 고려하면 스마트폰에서만
3000억원 이상의 매출이 가능할 것으로 보이며 또 미전역에서 폭발적인기를 끌고있는아마존
킨들 시리즈는 올해 300% 증가한 1800만대 출하가 예상된다고 전문가들은 예상하고 있다.
**동종 타사에비해 철저한 저평가!!1
이라이콤 인터플렉스 서울반도체
2013예상매출 5,800억 5,800억 9,500억
" 영업이익 500억 530억 500억
현싯가총액 1,900억 7,200억 2조
주식수 약1,200만주 약1,400만주 약5,800만주
부채비율 80% 200% 40%
유보율 2,000% 4,000% 2,000%
현주가 16,000원 52,000원 35,000원
★정말 현시장상황에서 이보다 더좋은종목이 과연 있을까??
이기업은 전세계 스마트폰,태블릿PC,e-BOOK시장을 독점하다시피하는 내놓으라
하는 글로벌기업들에 핵심부품을 독점적으로 공급하고있어 글로벌 모바일 시장에서
매출선두업체의 순위 뒤바뀜이 일어나도 안정적으로 매출을 달성할 수 있는 구조로
탈바꿈 시켜 앞으로 탄탄대로를 달려나갈수밖에 없는 기업이다.
년매출 5,800억에 영업이익이 500억원을 돌파하며 현금성유보율을 2000%나
쌓아놓고있는 기업의 싯가총액과 주가가 말도안되는 상태에 놓여있다.
따라서 이라이콤의 현재 적정주가는 최소한도 30,000원~40,000원대는 유지되어야
한다
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