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[투데이리포트]에스엠, "3년만에 수익성 회..."매수(유지)_키움게시글 내용
키움증권은 5일 에스엠(041510)에 대해 "3년만에 수익성 회복 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 53,000원을 내놓았다. 키움증권 홍정표 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 51.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing 키움증권은 에스엠(041510)에 대해 "지난해 SM JAPAN과 DREAM MAKER의 수익성이 회복 됐고, 올해는 SME 수익성 개선으로 이어질 것이다. 지난해까지 경영시스템 구축 비용 등 일회성 비용이 대부분 반영됐고, 세대 교체된 아이돌의 수익 기여가 본격화 될 것이며, 수익성 높은 부가가치 사업이 확대되고 있다"라고 분석했다. 또한 키움증권은 "동사의 4분기 영업이익은 99억원(-30.3% QoQ, -41.1% YOY)으로 시장 예상 보다 부진했다. 이연 됐던 동방신기 일본 투어가 반영돼 SME(에스엠엔터테인먼트)와 SM JAPAN 매출이 확대된 반면, SMTOWN 코엑스 아티움 오픈 관련 임차료 및 인건비가 상승했고, 경영 시스템 구축으로 인해 일회성 비용이 인식됐으며, SM C&C 제작 비용이 선 반영돼 수익성이 훼손됐다"라고 밝혔다. 한편 "에스엠 브랜드를 상품화하는 전략도 강화되고 있다. 코엑스 아티움은 서울을 기반으로 중장기적으로 중국, 일본 등 해외 로케이션 진출을 통해 규모의 경제를 달성할 것이고, 올해 상반기에는 중국 10위권 모바일 게임사 추콩과 ‘Superstar SMTOWN’을 출시할 예정이다. 아티스트의 초상권을 활용한 부가 가치 사업은 동사의 수익성 개선에 기여할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics 목표주가는 2014년8월 50,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 53,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
목표주가 | 52,000 | 56,000 | 46,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 키움증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 53,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 아이엠증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 56,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 46,000원을 제시한 바 있다. |
<키움증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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