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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들은 상승 우위, 오락,문화업종 +1.07% - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.47%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 19.5% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 44,350원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 7일 오후 12시40분 현재 전일대비 2% 하락하면서 36,700원을 기록하고 있는 에스엠은 지난 1개월간 18.35% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스엠의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 에스엠의 위험을 고려한 수익률은 -8.7을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률 -1.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스엠이 속해 있는 코스닥업종은 오락,문화지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
SBS콘텐츠허브	1위	2.9%	2위	3.6%	2위	1.2
키이스트	2위	2.3%	3위	-5.6%	3위	-2.4
파라다이스	3위	2.2%	4위	-8.6%	4위	-3.9
에스엠	4위	2.1%	5위	-18.4%	5위	-8.7
와이지엔터테인먼트	5위	1.8%	1위	4.7%	1위	2.6
오락,문화	-	1.3%	-	-6.3%	-	-4.8
코스닥	-	0.6%	-	-0.8%	-	-1.3

관련종목들은 상승 우위, 오락,문화업종 +1.07%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 오락,문화업종은 1.07% 상승중이다.

키이스트	2,805원 ▼35(-1.23%)	SBS콘텐츠허브	16,000원 ▲150(+0.95%)
파라다이스	34,900원 ▲800(+2.35%)	와이지엔터테인먼트	52,200원 ▲1600(+3.16%)

9월1일에 에스엠 2/4분기(2014년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	621.7억	54.3억	-131.4억
직전분기 대비	64.2% 증가	13.8% 증가	적자반전
전년동기 대비	87.0% 증가	29.4% 감소	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 17.65%로 업종평균 수준.PER은 63.41로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.9임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스엠이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 상태를 보여주고 있다.

	에스엠	와이지엔터테인먼트	키이스트	SBS콘텐츠허브	파라다이스
ROE	4.6	16.7	9.6	15.6	11.9
PER	63.4	39.9	62.8	14.2	28.8
PBR	2.9	6.7	6.0	2.2	3.4
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 9월29일부터 전일까지 기관이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 13,205주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 410,635주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 423,840주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.47%로 적정수준 최근 한달간 에스엠의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.47%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.13%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 19.5% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 72.48%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 19.5%를 보였으며 외국인은 8.01%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 67.68%로 가장 높았고, 기관이 25.08%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 7.23%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 44,350원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 44,350원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 44,350원대는 전체 거래의 20.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 45,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 44,350원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 44,350원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.