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- 관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 - 관련종목들도 일제히 상승, 오락,문화업종 +3.3% - 증권사 목표주가 61,200원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.76%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통 - 주요 매물구간인 43,550원선이 지지대로 작용.

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 13일 오후 1시50분 현재 전일대비 6.19% 오른 47,200원을 기록하고 있는 에스엠은 지난 1개월간 21.81% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스엠의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에스엠의 위험을 고려한 수익률은 9.9를 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 다만 코스닥업종의 위험대비수익률인 17.6보다는 낮기 때문에 업종대비 성과가 좋았다고는 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스엠이 속해 있는 코스닥업종은 오락,문화지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
미디어플렉스	1위	3.9%	4위	13.1%	4위	3.3
와이지엔터테인먼트	2위	3.0%	3위	14.4%	3위	4.7
에스엠	3위	2.2%	1위	21.8%	1위	9.9
파라다이스	4위	2.2%	2위	16.8%	2위	7.6
SBS콘텐츠허브	5위	1.6%	5위	1.8%	5위	1.1
오락,문화	-	1.3%	-	12.8%	-	9.8
코스닥	-	0.5%	-	8.8%	-	17.6

관련종목들도 일제히 상승, 오락,문화업종 +3.3%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 오락,문화업종은 3.3% 상승중이다.

미디어플렉스	2,160원 ▲70(+3.35%)	SBS콘텐츠허브	14,450원 ▲150(+1.05%)
파라다이스	21,900원 ▲850(+4.04%)	와이지엔터테인먼트	73,200원 ▲1200(+1.67%)

증권사 목표주가 61,200원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스엠의 평균 목표주가는 61,200원이다. 현재 주가는 47,200원으로 14,000원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대증권의 진홍국 에널리스트가 " 신뢰를 회복하면 Valuation도 다시 상승할 것!, YouTube 광고수익, iTunes 음원수익, MD상품판매 등 수익모델의 확대에 따른 내 외형적 성장세는 지속될 전망임에 따라 동사 주가의 Valuation은 다시 회복기에 진입할 것으로 판단한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 67,000원을 제시했고, 아이엠증권의 김현주 에널리스트가 " 전분기 부진 만회한 2012년 4분기와 무난한 성장 예상되는 2013년, 2013년은 팬 층을 확보한 무난한 성장이 예상된다. 2013년도 실적에 포함되는 확정된 일본 공연은 슈퍼주니어 홀 공연(9회 8.7만명 추정), 소녀시대 아레나 투어(22회, 34.4만명 추정), 동방신기 5대 돔 투어(12회 50만명 추정)로 총 93만명이 추정된다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 26.74%로 업종평균 상회. PER은 25.36으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 4.38로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스엠은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	에스엠	SBS콘텐츠허브	와이지엔터테인먼트	미디어플렉스	파라다이스
ROE	17.3	15.5	14.8	4.9	8.3
PER	25.4	15.7	55.0	22.8	39.3
PBR	4.4	2.4	8.1	1.1	3.3
기준년월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 3월8일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 29,790주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 632,838주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도 우위로 반전되면서 662,628주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 1.76%로 적정수준 최근 한달간 에스엠의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.76%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.69%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 79.95%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 13.06%를 보였으며 외국인은 6.97%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 80.19%로 가장 높았고, 기관이 11.63%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 8.17%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 43,550원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 43,550원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 43,550원대는 전체 거래의 16.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 39,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 43,550원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 43,550원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)에스.엠.엔터테인먼트 매출액또는손익구조30%(자산총액2조원이상인법인은15%)이상변동
2월28일 :