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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 오락,문화업종 +0.68% - 증권사 목표주가 60,500원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.24%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 39,550원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 27일 오전 10시20분 현재 전일대비 2.48% 오른 41,300원을 기록하고 있는 에스엠은 지난 1개월간 4.69% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스엠의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에스엠의 위험을 고려한 수익률은 2.4를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름은 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스닥업종의 위험대비수익률 13.2보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스엠이 속해 있는 코스닥업종은 오락,문화지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스닥업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
와이지엔터테인먼트	1위	2.9%	3위	1.8%	3위	0.6
파라다이스	2위	2.4%	1위	7.4%	1위	3.0
SBS콘텐츠허브	3위	2.1%	4위	-8.9%	4위	-4.2
에스엠	4위	1.9%	2위	4.7%	2위	2.4
JYP Ent.	5위	1.6%	5위	-11.0%	5위	-6.8
오락,문화	-	1.0%	-	2.8%	-	2.8
코스닥	-	0.4%	-	5.3%	-	13.2

관련종목들 혼조세, 오락,문화업종 +0.68%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 오락,문화업종은 0.68% 상승중이다.

JYP Ent.	4,400원 ▼110(-2.44%)	SBS콘텐츠허브	13,750원 ▼50(-0.36%)
파라다이스	19,550원 ▼100(-0.51%)	와이지엔터테인먼트	63,600원 ▲700(+1.11%)

증권사 목표주가 60,500원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스엠의 평균 목표주가는 60,500원이다. 현재 주가는 41,300원으로 19,200원(46%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동부증권의 권윤구 에널리스트가 " 4Q12 실적 발표는 동사에 대한 신뢰 회복의 계기가 될 것, 시장 기대치에 부합하는 에스엠의 4Q12 실적 발표는 동사에 대한 신뢰 회복의 계기가 될 것으로 기대한다. 동사의 4Q12E 실적은 기존 추정치인 매출액 432억원(+9.6%YoY), 영업이익 120억원(+32.7%YoY)을 무난히 달성할 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 59,000원을 제시했고, LIG증권의 지인해 에널리스트가 " 펀더멘털 이상 無, 다시 봐야할 때, 2013년에도 주요 아티스트들의 활발한 활동, 음원가격 인상, SM C&C와의 시너지 등 장기적인 그림은 훼손되지 않았다. 엔화 하락 및 엔터주에 대한 투자심리 악화로 주가의 빠른 회복은 더디겠으나, 펀더멘털에는 이상이 없고 밸류에이션 매력(2013년 PER 15배)도 높다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 62,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 26.74%로 업종평균 상회. PER은 22.74로 업종평균보다 낮으며, PBR은 3.93으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스엠은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	에스엠	파라다이스	JYP Ent.	와이지엔터테인먼트	SBS콘텐츠허브
ROE	17.3	8.3	-39.8	14.8	15.5
PER	22.7	35.5	-	47.8	15.0
PBR	3.9	3.0	8.3	7.1	2.3
기준년월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 2월22일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 17,448주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 227,833주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 245,281주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.24%로 적정수준 최근 한달간 에스엠의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.24%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.09%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 78.46%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 11.6%를 보였으며 외국인은 9.93%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 80.28%로 가장 높았고, 기관이 14.19%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 5.51%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 39,550원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 39,550원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 39,550원대는 전체 거래의 23.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 39,900원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 39,900원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 39,900원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.