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- 업종지수와 비교해서 변동폭 대비 성과 좋아 - 관련종목들도 일제히 하락, 오락,문화업종 -1.15% - 증권사 목표주가 70,500원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.29%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 19.33% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 49,950원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 성과 좋아 10일 오후 2시10분 현재 전일대비 2.16% 하락하면서 47,650원을 기록하고 있는 에스엠은 지난 1개월간 0.42% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스엠의 월간 주가수익률은 상당히 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에스엠의 위험을 고려한 수익률은 0.2를 기록했는데, 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 코스닥업종의 위험대비수익률 -2.3보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스엠이 속해 있는 코스닥업종은 오락,문화지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
예당	1위	3.5%	5위	-12.0%	4위	-3.4
파라다이스	2위	2.8%	3위	-6.5%	3위	-2.3
SBS콘텐츠허브	3위	2.4%	4위	-9.8%	5위	-4.0
와이지엔터테인먼트	4위	2.4%	1위	12.9%	1위	5.3
에스엠	5위	1.8%	2위	0.4%	2위	0.2
오락,문화	-	1.3%	-	-0.8%	-	-0.6
코스닥	-	1.0%	-	-2.3%	-	-2.3

관련종목들도 일제히 하락, 오락,문화업종 -1.15%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 오락,문화업종은 1.15% 하락하고 있다.

예당	1,390원 ▼5(-0.36%)	SBS콘텐츠허브	11,100원 ▼100(-0.89%)
파라다이스	13,000원 ▼100(-0.76%)	와이지엔터테인먼트	52,800원 ▼600(-1.12%)

증권사 목표주가 70,500원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스엠의 평균 목표주가는 70,500원이다. 현재 주가는 47,650원으로 22,850원(47%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동부증권의 권윤구 에널리스트가 " 해외 부문 매출인식 기간의 차이로 발생하는 어닝 서프라이즈, 동사는 2Q12E 매출액 428억원(+101.4% YoY), 영업이익 145억원(+516.1% YoY), 순이익 118억원(+310.5% YoY)를 기록할 것으로 예상된다. 소녀시대 미니앨범, EXO-K 미니앨범, 동방신기 일본 아레나 투어 일부, 슈퍼주니어 콘서트 등이 반영될 전망..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 71,000원을 제시했고, 한국증권의 김시우 에널리스트가 " 끊임없이 모멘텀이 발생한다, 일본 등 해외 활동 증가로 해외 로열티 및 매니지먼트 수익이 증가할 전망이다. 일본에서 활동하는 아티스트가 늘어나 음반 발매, 콘서트 횟수가 증가하고 있고 중국, 동남아 지역에서도 공연, 방송CF 등이 확대되고 있다. 국내외에서 소속 아티스트의 활동이 확대돼 12년 매출액과 영업이익이 각각 71.4%, 257.4% 급증할 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 70,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 17.16%로 업종평균 상회. PER은 81.34로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.42로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스엠은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	에스엠	파라다이스	와이지엔터테인먼트	SBS콘텐츠허브	예당
ROE	6.7	3.9	16.3	16.7	-2.4
PER	81.3	54.4	41.5	12.7	-
PBR	5.4	2.1	6.8	2.1	5.0
기준년월		2012년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일 외국인이 385주를 사들인 반면 기관은 25,779주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 130,802주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 183,152주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 313,954주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 1.29%로 적정수준 최근 한달간 에스엠의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.29%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.79%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 19.33% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 71.17%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 19.33%를 보였으며 외국인은 9.48%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 61.43%로 가장 높았고, 기관이 21.62%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 16.94%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 49,950원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 49,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 49,950원대는 전체 거래의 19.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 49,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 49,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 49,400원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.