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[투데이리포트]에스엠, "4분기 실적 개선,..."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 19일 에스엠(041510)에 대해 "4분기 실적 개선, 12년에도 지속될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다. 한국증권 김시우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 에스엠(041510)에 대해 "12년에도 일본 활동이 확대되면서 실적 모멘텀이 지속될 것으로 예상된다. 11년 하반기에 샤이니, 슈퍼주니어 등의 일본 공연이 있었고, 12년에는 동방신기의 전국 투어에 58만명, 샤이니 25만명, 슈퍼주니어의 도쿄돔 공연 10만명을 포함해 133만명의 공연관람객을 모집할 것으로 전망되기 때문이다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사의 소속 아티스트가 일본에서 활동할 때 일본 현지 기획사(AVEX, EMI, 유니버셜 뮤직 등)와 계약을 맺는데 12년 말부터 계약 기간이 완료돼 재계약을 하게 된다. 현재 에스엠 소속 아티스트의 일본 내 위치를 감안할 때 수익배분 구조(음반의 경우 음반 매출액의 10~15%, 공연의 경우 이익의 70%)가 개선될 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "디지털 음원 시장이 에스엠 등을 포함한 음원 권리자가 수혜를 누릴 수 있는 상황으로 변하고 있다. 음원 가격이 인상될 가능성이 높고 권리자 수익배분(42.5~60%)도 외국(권리자의 몫 70%)과 같이 개선될 수 있다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | 매수(신규) |
| 목표주가 | 71,000 | 72,000 | 70,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 72,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||
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