thinkpool

- 관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 - 관련종목들 상승 우위, 출판,매체복제업종 +1.64% - 증권사 목표주가 61,600원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 2.6%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 15.99% - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세 - 현재주가 근처인 46,900원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 27일 오전 10시25분 현재 전일대비 3.37% 오른 47,500원을 기록하고 있는 에스엠은 지난 1개월간 8.94% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 출판,매체복제 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스엠의 월간 주가수익률은 가장 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에스엠의 위험을 고려한 수익률은 3.3을 기록했는데, 가장 낮은 변동성을 보여주면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 출판,매체복제업종의 위험대비수익률인 1.7보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스엠이 속해 있는 출판,매체복제업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
예림당	1위	5.3%	4위	1.1%	4위	0.2
능률교육	2위	4.6%	2위	4.5%	3위	0.9
로엔	3위	3.1%	5위	-2.0%	5위	-0.6
제이엠아이	4위	2.8%	3위	3.2%	2위	1.1
에스엠	5위	2.7%	1위	8.9%	1위	3.3
코스닥	-	0.9%	-	3.1%	-	3.4
출판,매체복제	-	1.8%	-	3.2%	-	1.7

관련종목들 상승 우위, 출판,매체복제업종 +1.64%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 출판,매체복제업종은 1.64% 상승중이다.

능률교육	6,340원 ▲30(+0.48%)	예림당	7,300원 ▼100(-1.35%)
제이엠아이	2,270원 ▲20(+0.89%)	로엔	14,450원 ▲100(+0.70%)

증권사 목표주가 61,600원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스엠의 평균 목표주가는 61,600원이다. 현재 주가는 47,500원으로 14,100원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권의 김시우 에널리스트가 " 개선되는 실적에 더 주목하자, 동사의 브랜드력을 바탕으로 한 컨텐츠 판매 및 유통 확대 가능성은 긍정적으로 평가한다. 또한 해외 법인에 대한 투자 확대와 중국 법인 설립은 향후 콘서트 매출 증가와 중장기적인 이익 확대 측면에서 긍정적이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 53,000원을 제시했고, 대우증권의 김창권, 문지현 에널리스트가 " 4분기에 이어 2012년 1분기에 최대 실적 모멘텀 기록 전망, 9월에 있었던 ‘SM타운’ 도쿄돔 공연 등 일본 콘서트 관련 로열티는 2012년 1분기부터 반영될 것으로 예상된다. 2012년 매출액과 영업이익은 각각 1,669억원과 703억원으로 증가할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 70,000원을 제시했다.

11월17일에 에스엠 3/4분기(2011년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	299.8억	69.4억	53.0억
직전분기 대비	41.2% 증가	241.9% 증가	85.1% 증가
전년동기 대비	20.7% 증가	15.4% 감소	41.6% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 17.16%로 업종평균 상회. PER은 61.35로 업종평균보다 높으며, PBR은 7.48로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스엠은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	에스엠	능률교육	로엔	제이엠아이	예림당
ROE	12.2	4.3	10.7	0.5	13.8
PER	61.4	38.5	37.3	153.7	16.9
PBR	7.5	1.7	4.0	0.7	2.3
기준년월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 5,560주, 7,755주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 113,624주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 336,455주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 450,079주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 2.6%로 적정수준 최근 한달간 에스엠의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.6%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.82%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 15.99% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 76.48%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 15.99%를 보였으며 외국인은 7.52%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 74.41%로 가장 높았고, 기관이 17.09%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 8.49%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루는 약세국면에서 단기적으로 반등이 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 46,900원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 46,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 46,900원대는 전체 거래의 31.2%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 45,850원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 46,900원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 46,900원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)에스.엠.엔터테인먼트 조회공시요구(풍문또는보도)((주)초록뱀미디어, (주)삼화네트웍스
1월20일 :