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- 위험대비수익률 1.0으로 하위권, 업종평균치보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 출판,매체복제업종 +1.68% - 증권사 목표주가 62,000원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 3.2%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 46,550원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 1.0으로 하위권, 업종평균치보다 높아 29일 오후 2시40분 현재 전일대비 5.06% 오른 45,700원을 기록하고 있는 에스엠은 지난 1개월간 3.16% 상승했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 3%를 기록했다. 이는 출판,매체복제 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스엠의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가상승률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 에스엠의 위험을 고려한 수익률은 1.0을 기록했는데, 변동성은 높지 않았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 그러나 출판,매체복제업종의 위험대비수익률 0.1보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스엠이 속해 있는 출판,매체복제업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 그래도 동업종의 월간등락률은 보합을 유지하고 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
예림당	1위	5.6%	1위	28.8%	2위	5.1
능률교육	2위	5.2%	3위	14.5%	3위	2.7
제이엠아이	3위	3.3%	2위	28.7%	1위	8.6
에스엠	4위	3.0%	4위	3.2%	4위	1.0
로엔	5위	2.8%	5위	-21.0%	5위	-7.4
코스닥	-	1.6%	-	1.4%	-	0.8
출판,매체복제	-	2.3%	-	0.0%	-	0.1

관련종목들 혼조세, 출판,매체복제업종 +1.68%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 출판,매체복제업종은 1.68% 상승중이다.

제이엠아이	2,290원 ▲50(+2.23%)	예림당	7,730원 ▼200(-2.52%)
능률교육	6,100원 ▼290(-4.54%)	로엔	13,550원 ▼300(-2.17%)

증권사 목표주가 62,000원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스엠의 평균 목표주가는 62,000원이다. 현재 주가는 45,700원으로 16,300원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 한국증권의 김시우 에널리스트가 " 글로벌 진출 확대 지속, 11년, 12년 일본 로열티수익은 각각 250억원, 623억원으로 예상된다. 중장기적으로 일본 이외의 국가에서도 활동이 늘어날 전망이다. 소녀시대는 미국에서 유니버셜 뮤직 산하 Interscope과의 계약을 통해 싱글앨범을 발매했다. 이를 계기로 해외 현지 로컬 기획사와의 협력을 통한 한류 확대가 가능할 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 62,000원을 제시했다.

11월17일에 에스엠 3/4분기(2011년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	299.8억	69.4억	53.0억
직전분기 대비	41.2% 증가	241.9% 증가	85.1% 증가
전년동기 대비	20.7% 증가	15.4% 감소	41.6% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 17.16%로 업종평균 상회. PER은 60.21로 업종평균보다 높으며, PBR은 7.34로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스엠은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	에스엠	능률교육	로엔	제이엠아이	예림당
ROE	12.2	4.3	10.7	0.5	13.8
PER	60.2	36.1	37.2	142.9	17.2
PBR	7.3	1.6	4.0	0.7	2.4
기준년월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 12월27일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 320,049주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 11,565주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 308,484주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 3.2%로 적정수준 최근 한달간 에스엠의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 3.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.02%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 88.03%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 9.03%를 보였으며 외국인은 2.92%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 80.37%로 가장 높았고, 기관이 16.98%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 2.64%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 46,550원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 46,550원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 46,550원대는 전체 거래의 20.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 45,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 46,550원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 45,600원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 45,600원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 45,600원대의 지지가능성과 46,550원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.