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- 위험대비 수익률 -0.4로 상위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들도 일제히 상승, 출판,매체복제업종 +4.42% - 증권사 목표주가 28,600원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.59% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 19,050원선이 지지대로 작용.

위험대비 수익률 -0.4로 상위권, 업종지수보다 높아 13일 오전 9시50분 현재 전일대비 8.65% 오른 20,100원으로 강세를 보이고 있는 에스엠은 지난 1개월간 1.95% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 4.2%를 기록했다. 이는 출판,매체복제 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스엠의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보였지만 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에스엠의 위험을 고려한 수익률은 -0.4를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 출판,매체복제업종의 위험대비수익률 -2.2보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스엠이 속해 있는 출판,매체복제업종은 코스닥지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
능률교육	1위	4.2%	5위	-15.2%	5위	-3.6
에스엠	2위	4.2%	2위	-2.0%	2위	-0.4
예림당	3위	3.1%	1위	6.4%	1위	2.0
로엔	4위	3.1%	3위	-3.6%	3위	-1.1
제이엠아이	5위	2.9%	4위	-9.4%	4위	-3.2
코스닥	-	1.0%	-	-7.9%	-	-7.9
출판,매체복제	-	1.9%	-	-4.2%	-	-2.2

관련종목들도 일제히 상승, 출판,매체복제업종 +4.42%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 출판,매체복제업종은 4.42% 상승중이다.

능률교육	5,630원 ▲20(+0.36%)	예림당	5,520원 ▲80(+1.47%)
제이엠아이	2,210원 ▲5(+0.23%)	로엔	7,940원 ▲460(+6.15%)

증권사 목표주가 28,600원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스엠의 평균 목표주가는 28,600원이다. 현재 주가는 20,100원으로 8,500원(42%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이증권의 이상헌 에널리스트가 " 일련의 모멘텀들이 주가 상승을 이끌 전망, 6월부터 소녀시대, 샤이니 등 동사의 소속 가수들이 일본에서 음반발매와 대규모 공연 등 본격적인 활동을 시작한다. K-POP 인기의 견제함을 고려할 때 이런 모멘텀들은 향후 실적증대에 긍정적인 영향을 미칠 것이므로 주가에 우호적으로 작용할 전망..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했고, 삼성증권의 공태현, 임수빈 에널리스트가 " 일본 활동 재개에 따른 팬덤 확대 가시화, 일본에서 소녀시대와 SM타운 콘서트가 진행되면, 동사 아티스트들에 대한 팬덤 확대 여지는 충분하다. 일본 로열티 매출액이 6개월 후 정산된다는 점을 감안 시, 동사의 실적 개선 시점은 소녀시대(5월 31일부터 10회)와 SM타운(9월 3일-4일) 콘서트가 반영되는 2012년 상반기가 될 것으로 추정된다..." (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 26,000원을 제시했다.

5월18일에 에스엠 1/4분기(2011년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	193.5억	24.6억	10.6억
직전분기 대비	6.5% 증가	7.2% 증가	25.1% 감소
전년동기 대비	14.7% 감소	76.4% 감소	87.6% 감소

[재무분석 특징]

장기 성장추세 좋으나 단기적으로 실적둔화 조짐 보임. 영업이익률 지속증가중이며 현재 29.49%로 업종평균 상회. 유동자금은 지속적으로 풍부해지는 상황. PER은 14.07로 업종평균보다 낮으며, PBR은 3.56으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스엠이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	에스엠	능률교육	로엔	제이엠아이	예림당
ROE	25.3	8.1	13.7	6.4	12.2
PER	14.1	18.6	19.9	11.2	15.1
PBR	3.6	1.5	2.7	0.7	1.8
기준년월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 65,403주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 24,041주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매기를 떨어뜨리면서도 89,444주를 순매수했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 에스엠의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.83%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 8.91%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.59% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 81.69%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 16.59%를 보였으며 외국인은 1.7%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 83.29%로 가장 높았고, 기관이 14.76%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 1.94%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기간 상승폭을 키우면서 추세상승을 위한 긍정적인 모습을 보여주고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 19,050원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 19,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 19,050원대는 전체 거래의 23.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 18,150원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 19,050원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 19,050원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)에스.엠.엔터테인먼트 추가상장(주식매수선택권행사)
5월26일 :