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- 위험대비수익률 -2.5로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 출판,매체복제업종 +1.68% - 증권사 목표주가 31,000원, 현재주가 대비 61% 추가 상승여력 - 에스엠_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 주주들의 손바뀜이 잦은 듯 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 18,250원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 -2.5로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 5일 오후 1시10분 현재 전일대비 6.08% 오른 19,200원을 기록하고 있는 에스엠은 지난 1개월간 12.13% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 4.8%를 기록했다. 이는 출판,매체복제 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스엠의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 에스엠의 위험을 고려한 수익률은 -2.5를 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 출판,매체복제업종의 위험대비수익률인 -2.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스엠이 속해 있는 출판,매체복제업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
에스엠	1위	4.8%	4위	-12.1%	4위	-2.5
능률교육	2위	3.9%	1위	34.1%	1위	8.7
예림당	3위	3.2%	5위	-18.9%	5위	-5.8
제이엠아이	4위	3.0%	3위	-4.0%	2위	-1.3
로엔	5위	2.3%	2위	-3.6%	3위	-1.5
코스닥	-	1.2%	-	3.5%	-	2.9
출판,매체복제	-	2.7%	-	-6.0%	-	-2.2

관련종목들 혼조세, 출판,매체복제업종 +1.68%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 출판,매체복제업종은 1.68% 상승중이다.

능률교육	5,210원 ▲215(+4.30%)	예림당	4,885원 ▼145(-2.88%)
제이엠아이	2,765원 ▼5(-0.18%)	로엔	5,950원 ▼110(-1.82%)

증권사 목표주가 31,000원, 현재주가 대비 61% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스엠의 평균 목표주가는 31,000원이다. 현재 주가는 19,200원으로 11,800원(61%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 SK증권의 이현정 에널리스트가 " 펀더멘털 훼손을 판단하는 것은 시기상조, 이번 자연재해로 일시적 수요위축은 가능할 것이나, 한류 중심의 펀더멘털 훼손을 예측하기는 시기상조로 판단된다. 또한 아티스트들의 주요 활동시점이 4월부터 예정되어 있으며, 소녀시대의 아레나투어와 매니지먼트 활동 강화는 5월부터 하반기로 집중되어 있어 현시점에서 기존일정의 변경가능성은 낮을 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 32,000원을 제시했고, 삼성증권의 공태현, 임수빈 에널리스트가 " 최고의 한류 콘텐츠 생산 기업, 엔터테인먼트 업체들은 아티스트들과의 계약과 흥행 성과에 따라 기업가치가 급변하는 리스크가 존재하나 동사는 아티스트 라인업 확대 및 해외 시장 진출을 통해 다양한 리스크 요인들을 구조적으로 축소시켜, 2012년 P/E 9.8배는 저평가 국면으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 29,000원을 제시했다.

4월1일에 에스엠 4/4분기(2010년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	181.7억	22.9억	14.2억
직전분기 대비	12.2% 감소	50.0% 감소	48.5% 감소
전년동기 대비	17.4% 증가	25.0% 감소	흑자전환

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 31.35%로 업종평균 상회. 유동자금은 지속적으로 풍부해지는 상황. PER은 14.66으로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.32로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스엠은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	에스엠	능률교육	예림당	제이엠아이	로엔
ROE	22.7	9.3	17.4	8.3	19.9
PER	14.7	13.3	13.9	10.7	10.3
PBR	3.3	1.2	2.4	0.9	2.1
기준년월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 전일 외국인과 기관이 각각 39,260주, 39,730주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 107,781주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 468,258주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매기를 떨어뜨리면서도 576,039주를 순매수했다. 주주들의 손바뀜이 잦은 듯 최근 한달간 에스엠의 매매회전율을 분석한 결과 19일에 1번 꼴로 주식의 주인이 바뀐 것으로 나타났다. 회전율이 높은 경우 유동성이 좋다고 할 수 있으나 이런경우 주가변동이 심한 경우가 많아 주의가 요구된다. 동종목의 경우 동기간 일평균 주가변동률은 4.97%를 기록했다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 84.29%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 14.26%를 보였으며 외국인은 1.43%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 91.58%로 가장 높았고, 기관이 6.99%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 1.42%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 18,250원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 18,250원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 18,250원대는 전체 거래의 30.4%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 지지대가 될 가능성이 높고, 그리고 16,950원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 18,250원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 18,250원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)에스.엠.엔터테인먼트 매출액또는손익구조30%(자산총액2조원이상인법인은15%)이상변동
3월8일 :