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- 관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ - 관련종목들도 일제히 하락, 출판,매체복제업종 -3.7% - 에스엠_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 주가등락폭이 작아 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 18,900원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ 17일 오전 11시5분 현재 전일대비 8.31% 내린 15,450원을 기록하며 약세를 보이고 있는 에스엠은 지난 1개월간 12.96% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 3.3%를 기록했다. 이는 출판,매체복제 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스엠의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에스엠의 위험을 고려한 수익률은 -3.9를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 출판,매체복제업종의 위험대비수익률 -3.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스엠이 속해 있는 출판,매체복제업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
로엔	1위	3.9%	1위	5.9%	1위	1.5
에스엠	2위	3.3%	5위	-13.0%	5위	-3.9
예림당	3위	2.4%	3위	-0.8%	3위	-0.3
제이엠아이	4위	1.4%	2위	0.5%	2위	0.3
능률교육	5위	1.1%	4위	-1.6%	4위	-1.4
코스닥	-	0.8%	-	-0.4%	-	-0.5
출판,매체복제	-	1.6%	-	-4.8%	-	-3.0

관련종목들도 일제히 하락, 출판,매체복제업종 -3.7%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 출판,매체복제업종은 3.7% 하락하고 있다.

능률교육	3,115원 ▼25(-0.80%)	예림당	7,350원 ▼70(-0.94%)
제이엠아이	2,975원 ▼20(-0.67%)	로엔	8,680원 ▼280(-3.13%)

11월16일에 에스엠 3/4분기(2010년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	207.0억	45.8억	27.5억
직전분기 대비	16.7% 감소	44.1% 감소	69.6% 감소
전년동기 대비	26.0% 증가	92.5% 증가	11.8% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 31.35%로 업종평균 상회. 유동자금은 지속적으로 풍부해지는 상황. PER은 14.28로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.24로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스엠은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	에스엠	제이엠아이	예림당	능률교육	로엔
ROE	22.7	8.3	17.4	9.3	19.9
PER	14.3	12.0	20.8	9.3	15.0
PBR	3.2	1.0	3.6	0.9	3.0
기준년월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 전일 기관이 19,248주를 순매수했고, 외국인은 61,475주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 93,859주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 74,348주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 168,207주를 순매도한 것으로 나타났다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 에스엠의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.99%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 82%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 11.07%를 보였으며 외국인은 6.91%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 68.62%로 가장 높았고, 외국인이 18.97%로 그 뒤를 이었다. 기관은 12.39%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 18,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 18,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 18,900원대는 전체 거래의 15%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 18,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 18,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 18,600원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.