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- 관련종목들 가운데서 위험도는 낮고 성과는 좋아 - 관련종목들 상승 우위, 출판,매체복제업종 +3.15% - 증권사 목표주가 20,000원, 현재주가 대비 8% 추가 상승여력 - 에스엠_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량이 다소 높은 수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 16,350원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데서 위험도는 낮고 성과는 좋아 1일 오후 12시40분 현재 전일대비 7.29% 오른 18,400원으로 강세를 보이고 있는 에스엠은 지난 1개월간 44.31% 상승했다. 같은 기간동안에 위험정도를 말해주는 표준편차는 4.8%를 기록했다. 이는 출판,매체복제 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스엠의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에스엠의 위험을 고려한 수익률은 9.2를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 출판,매체복제업종의 위험대비수익률인 7.1보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스엠이 속해 있는 출판,매체복제업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
케이디미디어	1위	9.6%	5위	-28.3%	4위	-2.9
에스엠	2위	4.8%	1위	44.3%	1위	9.2
로엔	3위	4.2%	2위	28.0%	2위	6.6
예림당	4위	2.9%	3위	-1.5%	3위	-0.5
제이엠아이	5위	1.6%	4위	-8.4%	5위	-5.2
코스닥	-	0.7%	-	-2.6%	-	-3.7
출판,매체복제	-	2.1%	-	15.0%	-	7.1

관련종목들 상승 우위, 출판,매체복제업종 +3.15%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 출판,매체복제업종은 3.15% 상승중이다.

케이디미디어	4,445원 ▼295(-6.22%)	예림당	7,180원 ▲180(+2.57%)
제이엠아이	2,825원 ▲55(+1.99%)	로엔	6,580원 ▲60(+0.92%)

증권사 목표주가 20,000원, 현재주가 대비 8% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스엠의 평균 목표주가는 20,000원이다. 현재 주가는 18,400원으로 1,600원(8%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대우증권의 김창권, 문지현 에널리스트가 " 세 번째 일본 진출 성공 가능성 확인, 한국 가요인 K-Pop이 일본 내에서 하나의 장르로 정착되고 있는 추세이며, 한국 가수들의 지속적인 진출과 활동 확대로 매출 규모가 성장하고 있는 것으로 판단된다. 이에 대해 유니버설뮤직 재팬 측은 일본 가수들은 일본 내에서만 인기가 있는데 반해, 한국 가수들은 일본 등 해외에서도 인기를 얻고 있어, 글로벌 경쟁력이 있다고 평가했다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 20,000원을 제시했고, 대우증권의 김창권, 문지현 에널리스트가 " 모멘텀 투자든 장기 투자든 승산이 있는 시점, 단기 관점에서는 ‘소녀시대’ 일본 진출 성공 가능성 등 해외 시장 관련 이슈가 부각되고, 장기 관점에서는 스마트폰 보급 확산과 불법복제 시장 축소 등 디지털 콘텐츠 관련 모멘텀이 부각되고 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 20,000원을 제시했다.

8월17일에 에스엠 2/4분기(2010년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	248.4억	82.0억	90.6억
직전분기 대비	9.5% 증가	21.2% 감소	5.6% 증가
전년동기 대비	60.3% 증가	306.0% 증가	2731.6% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 15%로 업종평균 상회. PER은 61.71로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.84로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스엠은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	에스엠	케이디미디어	예림당	제이엠아이	로엔
ROE	6.2	-10.9	14.6	28.8	6.7
PER	61.7	-	24.5	3.4	37.1
PBR	3.8	1.8	3.6	1.0	2.5
기준년월	2010년3월	2010년3월	2010년3월	2010년3월	2010년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 8월30일부터 전일까지 기관과 외국인은 2거래일 연속 동반 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 758,050주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 419,002주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 339,048주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량이 다소 높은 수준 최근 한달간 에스엠의 매매회전율을 분석한 결과 14일에 1번 꼴로 주식의 주인이 바뀐 것으로 나타났다. 이와 같이 회전율이 너무 높은 종목들은 투자시 주의가 필요하다. 동종목의 경우 동기간 일평균 주가변동률은 4.25%를 기록했다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 93.85%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 4.48%를 보였으며 외국인은 1.66%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 95.61%로 가장 높았고, 기관이 3.27%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 1.1%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 16,350원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 16,350원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 16,350원대는 전체 거래의 27.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 17,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 17,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.