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LS증권에서 8일 에스엠(041510)에 대해 "2Q24 Review: 피할 수 없었던 이익률 하락"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

LS증권 오지우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 LS증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

LS증권에서 에스엠(041510)에 대해 "하반기 신인 모멘텀 기대해보자. 견조한 탑라인 달성에도 불구하고, 활동별 제작비용 상승과 업계 전반의 앨범 판매 감소, 성과급 연간 안분 인식 등으로 수익성은 다소 아쉬웠음. 투자의견 Buy, 목표주가 110,000원 유지. 목표주가는 '25F EPS에 Target P/E 20배를 적용해 산출했다. 단기 실적에 대한 기대 보다는 8월 디어 앨리스, 4Q24E 걸그룹 등 신인 모멘텀이 주가의 향방을 결정하겠음."라고 분석했다.

또한 LS증권에서 "에스엠의 2024년 2분기 연결 실적은 매출액 2,539억원(+5.9% YoY, +15.4% QoQ), 매출총이익 777억원(-6.6% YoY, +9.3% QoQ, GPM 30.6%), 영업이익 247억원(-30.6% YoY, +59.2% QoQ, OPM 9.7%)을 기록하면서 시장 컨센서스 324억원을 -24% 하회. SME 별도 실적은 매출액 1,741억원(+25.4% YoY, +27.9% QoQ), 영업이익 293억원(+4.6% YoY, +45.7% QoQ, OPM 16.8%)을 달성."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

LS증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년4월 120,000원까지 높아졌다가 2024년7월 110,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 110,000원으로 제시되고 있다.

오늘 LS증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 96,000원을 제시한 바 있다.

[LS증권 투자의견 추이]

- 2024.08.08 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.07.29 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.05.09 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.04.16 목표가 120,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.08 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) LS증권

- 2024.08.08 목표가 110,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2024.08.08 목표가 100,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.08.08 목표가 120,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권