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한국투자증권에서 18일 에스엠(041510)에 대해 "3Q23 Preview: 예상된 최대 실적, 노력이 보인다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 167,000원을 내놓았다.

한국투자증권 안도영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 에스엠(041510)에 대해 "3분기 매출액은 3,003억원(+26% YoY, +25% QoQ), 영업이익은 515억원(+73% YoY, +44% QoQ)으로 컨센서스 영업이익 514억원에 부합할 전망. 여러 보이그룹들의 컴백으로 분기 500억원대 이익 레벨로 올라섰음. 음반원 매출액은 1,254억원(+131% YoY)으로 NCT드림(436만장), 엑소(190만장), NCT(104만장), 라이즈(104만장) 등의 앨범이 반영되며 분기 앨범 판매량 최대치(893만장) 를 기록. 공연은 NCT드림, 에스파의 월드투어 각 4회, 18회와 NCT 한일 공연 5회 등을 반영해 매출액을 183억원(+68% YoY)으로 추정"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "연초 발표했던 계획들이 진행되며 체질 개선과 이익 증가가 나타나고 있는 단계. 8월과 9월에는 기존 청산 예정이었던 자회사를 음악 퍼블리싱 법인으로 전환, 266억원가량을 출자했고, 하이브의 SMBM, 드림메이커 지분도 취득. 퍼블리싱 사업 본격화와 MD 및 공연 사업 내재화는 내년 수익성 개선에 기여할 것. 최근 영어싱글 발매 등 북미 인기를 높이기 위해 노력 중인데, 상기한 시스템적 개선뿐 아니라 곡, 퍼포먼스 등 콘텐츠 측면에서의 성과까지 보여준다면 더 빠른 리레이팅이 가능할 것. 4분기에도 앨범 라인업이 많아 실적 호조가 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년11월 100,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 167,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 167,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2023.10.18 목표가 167,000 투자의견 BUY

- 2023.08.03 목표가 167,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.07.17 목표가 146,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.05.23 목표가 137,000 투자의견 BUY

- 2022.12.08 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.18 목표가 167,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2023.10.16 목표가 170,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2023.10.13 목표가 180,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.09.26 목표가 170,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권