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교보증권에서 4일 에스엠(041510)에 대해 "한 턴 쉬고 간다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 132,000원을 내놓았다.

교보증권 박성국 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견인 'HOLD'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 에스엠(041510)에 대해 "1Q23 매출 2,159억원(YoY +27.5%), OP 194억원(YoY +0.9%)로 컨센서스(216억원) 소폭 하회 전망. 1) 주요 아이돌 컴백 부재로 최근 8개 분기 내 앨범판매량 최저, 2) 1분기 지분경쟁 관련 비용 50억원 반영되나, 3)라이크기획향 인세제거 효과가 이를 일부 상쇄할 것으로 예상."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "목표주가 132,000원을 유지하고, 현 주가와의 괴리율 고려해 투자의견을 기존 Hold에서 Buy로 상향. 1) 낮은 북미 익스포져, 2)최근까지 지속되는 앨범발매 지연 고려해 동종기업 대비 10% 할인한 Target P/E 27배 적용. SM 3.0 전략에서 밝혔던 MD 수익화, 국내외 퍼블리싱/레이블 인수 관련 영향은 향후 구체화되는 대로 실적 추정에 반영할 예정. 23년 매출 1조 616억원(YoY +25.1%), OP 1,556억원(YoY +65.9%), OPM 14.7%(YoY +3.6%p) 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2022년11월 104,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 132,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 132,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 145,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.05.04 목표가 132,000 투자의견 BUY

- 2023.03.13 목표가 132,000 투자의견 HOLD

- 2023.02.21 목표가 132,000 투자의견 BUY

- 2023.01.25 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2023.01.09 목표가 120,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.04 목표가 132,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.04.25 목표가 140,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2023.04.24 목표가 135,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.04.24 목표가 130,000 투자의견 BUY NH투자증권