thinkpool

추세반대매매란?

급등시 매도를 급락시 매수를 함으로써

추세와 반대로 매매함을 말함

=>추세반대매매를 과대반응가설이라고도 부름

 

안녕하세여^^

피보니치로 활동하는 박교용연구원입니다.

오늘도 그럼 주식시황 분석을 들어가 볼까여?

 

요새 주식시장이 삼봉천정형 모형에 대입해본다면

1400선이 무너지고 1350선까지 내려갔다

1390선까지 올라갔지만

결국 1400이상을 넘기지 못하고 도로 하락하는

되돌림 현상을 보여주며

삼봉 천정형 패턴의 완성도를 높여주고 있습니다.

 

주식흐름이 미국을 포함한 유럽증시가 하락흐름을 보여주고 있으며

국내 증시를 포함한 아시아 증시는

유럽쪽보다 상대적으로 크게 올라간 것처럼

하락할때도 상대적으로 크게 하락하고 있습니다.

 

다우 이론으로 본다면

제가 보기에는 분산 국면(약세 1국면)과 공포국면(약세 2국면)의

중간 단계가 아닌가 싶습니다.

분산 국면에서 전문투자가들이 차익을 실현하고 빠져나간뒤 나오는

공포국면에서는 주식의 매입세력이 상대적으로 크게 위축되어

주가의 급락장이 자주 연출되며 거래량도 줄어듭니다.

이처럼 요새 급락장이 자주 연출되는 것이

주식시황이 약세 국면의 초입부분이 아닌가 싶습니다.

 

이제 이와 관련된 선물,옵션 매매 동향을 통해서 알아보시겠습니다.

 

먼저 선물 매매동향입니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

위의 동그란 노란색 부분을 보시면

올해 1월 들어서 외국인의 선물 포지션이

순매도 포지션쪽으로 확대되면서

코스피200지수도 10포인트정도 하락하였습니다.

그러면서 자연스레 유가증권시장 및 코스닥 시장의 하락도 이어졌습니다.

 

이어서 풋옵션쪽을 통해 보다 세밀하세 살펴보겠습니다.

위의 노란색 동그라미 부분을 보신대로

올 1월 18일 이후 외국인의 풋옵션 매수 비중이 커지며

코스피 200지수도 하락하는 모습을 보여주었습니다.

물론 콜옵션쪽도 외국인의 순매수 규모가 소량 증가하기는 하였지만

무엇보다고 풋옵션의 순매수 규모가 증가한 것이 눈에 뜁니다.

 

외국인들의 옵션 매매형태는 하락에 중점을 둔

변동성 전략에 속하는 것 같습니다.

 

그러므로 스트래들,스트랭글의 양매도 전략 및

버터플라이 매수.콘돌 매수 전략은 좀 위험하게 느껴집니다.

제가 제시하는 옵션 전략은 변동선 전략 및 풋 백스프레드 전략입니다.

 

어쨋든 최근의 증권흐름의 형태를 보면

낙폭의 크기가 큰 날이 자주 연출되고 있습니다.

 

제가 서두에 언급한 것처럼

주식시장이 급등시 차익실현하는 패턴을

주식시장이 폭락시 매입하는 패턴을 취함으로써

다음날의 조정이나 일시적 반등을 통한

수익올리기 전략이 필요한 시점이 아닌가 싶습니다.

 

그리고 너무 잦은 매매는 손실만 키울 뿐입니다.

주식시장이 좋을때는

잘못사도 소폭손실나거나 이익을 볼 수 있지만

힘든장세에서는

잘못사면 엄청난 손실로 이어질 수 있습니다.

그러므로 "기회다","찬스다"라고 느껴질만한 종목들 위주로

회전율 승부가 아닌 승률 승부수를 던져야 한다고 생각합니다.

 

또한 장기 보유는 크게 강한 종목이 아닌 이상은

장기투자가 할때가 아니라고 생각합니다.

장기투자는 주식시장이 침체에 있는 바닥권 시장에서 고려하시고

주시시장이 급등해 있는 상태에서는 나중을 기약하는 것이

수익을 내는 길이 아닐까 싶습니다.

 

전문가조차도 급락장에서는 상승하는 종목 발굴해 내기가 힘듭니다.

그만큼 주식시장의 하락의 힘에 파묻혀 개별주식이 힘을 내기가 어렵습니다.

 

진짜 주식 초고수가 아니라면 장기투자한다면

어려운 장은 피해가라고 말하고 싶습니다.

그러므로 단기적인 전략이 필요한 시점인 것 같습니다.

목표 수익을 짧게 잡고

무엇보다도 더욱이 과감한 손절처리의 결단력이 절실히 필요한 시점입니다.

 

아래는 2007년 1월 5일 분석한 주식시황 내용입니다.

참고하시길 바랍니다.

--------------------------------------------------------------------여러분들 안녕하세여^^

필명 피보니치로 활동하는 박교용연구원입니다.

 

1월효과라는 기대감이 무색할만큼

유가증권 시장이 1450포인트를 결국 못넘기고

1400자리를 내주고 말았습니다.

오늘 유가증권 시장이 장중 한때 약 24포인트가량 하락하기까지 하였습니다.

장막판에 낙폭을 그나마 줄였지만

많은 투자가들의 가슴을 조마조마하게 만든 일이었습니다.

최근  경향을 보면 크게크게 하락하는 일이 빈번히 일어나고 있습니다.

상승은 조금씩 더디게 가는 반면에

하락은 한번에 크게 빨리 나오고 있습니다.

특히 최근 하락폭이 무섭게 자주 나오는 등

불안한 투심을 나타내고 있습니다.

아직 1월이 다 지난것은 아니지만

1월효과라는 약기운이 약한지 별 힘을 못쓰고 있습니다.

인제는 1400포인트가 지지선이 아닌 아주 강력한 저항선으로 바뀌지는 않을까 염려스럽습니다.

그나마 1월 초반이라는 점이 위안이 됩니다만

과연 나머지 기간동안 상승의 흐름을 만들어줄지가 관건입니다.

특히 국내증시를 요글레 보면 미국시장보다 상대적인 낙폭이 크게 나타나고 있습니다.

물론 글로벌 아시아증시가 유럽에 비하여 상대적으로 동반약세를 나타내는 것은 사실입니다.

이러한 암울한 가운데 외국인들은

20포인트 이상 급락하자 개인들이 투매하는 물량을 단타성 매수로 대응하고 있습니다.

외국인들에게 무참히도 휘둘리는 개인투자가들이 안타갑기조차 한 실정입니다.

 

그럼 오늘도 차트분석을 함께 떠나보도록 하실까여?

먼저 선물시장을 통한 현물시장을 살펴보겠습니다. 

보시면 선물과 현물간의 콘탱고 수치가 0.45 포인트입니다.

그러나 선물만기가 한참 남은 시점에서 본다면

보유비용까지 고려시 콘탱고 수치가 고작 0.45포인트라는 것은 

그리 긍정적이지가 못합니다.

(만기가 많이 남으면 남을수록 보유비용은 커지며 따라서 선물가격도 커짐)

거기에다 보유비용이론 모형에 의한

선물이론가(F)=S(현물) + S(r-d)t/365 공식에 의해 계산된

선물이론가180.60이 선물3월물179.55보다 높은 선물저평가 현상이 발생하였습니다.

물론 차익거래 불가능영역대의 존재로

이것이 프로그램 차익거래 매매에 미치는 영향은 미미할 것입니다.

하지만 수치가 약한 콘탱고,선물저평가 현상 등 여러 상황을 놓고 볼때

긍정적인 마인드 유지가 어렵게 느껴집니다.

더군다나 1월 효과마저 무색하게 만드는것 같습니다.

 

그럼 이어서 유가증권시장 차트를 통해 분석해 보겠습니다.

이전의 고점인 1464.70을 넘기 위한 시도가 있었지만

결국 강력한 저항선에 밀려 오히려 이전의 고점을 바꾸지 못하고

페일러 스윙이 나타나고 말았습니다.

정말인지 1464.70이라는 장벽이 크게만 느껴집니다.

엘리어트 파동으로 치자면 엘리어트 5파의 연장선이냐?

아니면 5파의 마감 후 새로운 a파동을 만드느냐의 시점에서

최근 1400선을 내준것은

후자인 새로운 a파동이 탄생하는 확률일 가능성을 더욱더 키웠습니다.

또한 추세갭으로 따지자면

섬꼴반전이다라고도 생각되어질 정도로

이번의 1400 붕괴는 의미가 커집니다.

결국은 1월 나머지 기간에 시장에 맞기는 수밖에 없으나

1월에 주식시장이 1450선 아니 1500선 돌파가 이루어지지 않는다면

과거의 차트에 대입해보건대 2월 이후로는 돌파가 상당히 힘들어질 것입니다.

 

그럼 위의 차트를 좀더 확대해서 보시겠습니다.

위의 차트를 보시면

최근 이중 천정형(M형)을 만들었습니다.

더군다나 요글레 몇일 정도의 봉차트를 보면

몸통이 긴 음봉이 연달아 출현하는 흑삼병을 만들었습니다.

이것은 하루정도는 반등을 기대해 볼 수는 있겠지만

주추세에 미치는 영향은 부정적으로 다가올 수밖에 없습니다.

특히 최근의 하락은 특별한 악재가 없는 가운데

단지 수급에 의해 시장이 무너지는 약골시장임을 드러내고 있습니다.

이러한 상황에서 악재라도 한번 터지면

시장은 폭락이 폭락을 불르는

투매를 불러일으킬지도 모릅니다.

거기에다 프로그램 매도까지 쏟아진다면

이것을 엎친데 덮친격이라는 국내속담처럼

폭포수 효과를 불러일으킬 것입니다.

 

그러므로 시장이 언제든지 대폭락으로 돌변할 수 있다는 사실을 유념하시며

투자에 임하시길 바랍니다.

 

제 긴글 끝까지 읽어주셔서 감사하고

앞으로도 더 좋은 글을 쓰기 위해 노력하겠습니다.

그럼 나머지 남은 1월이라는 기간 동안 1월효과가 제대로 한번 발휘되길 바라며

모든 투자자분들의 소중한 자산이 잘 지켜지길 바랍니다.

그러면 모두다 즐투,성투합시다!!!