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- 위험대비 수익률 11.4로 상위권, 업종지수와 비슷해 - 관련종목들 상승 우위, 오락,문화업종 -0.01% - 증권사 목표주가 34,600원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.18%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.5% - 주가, 거래량, 투심 모두 강세 - 주요 매물구간인 25,850원선이 지지대로 작용.

위험대비 수익률 11.4로 상위권, 업종지수와 비슷해 16일 오후 2시40분 현재 전일대비 3.27% 오른 28,450원을 기록하고 있는 에스엠은 지난 1개월간 21.84% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 오락,문화 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스엠의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에스엠의 위험을 고려한 수익률은 11.4를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름은 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 오락,문화업종의 위험대비수익률 11.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스엠이 속해 있는 오락,문화업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
에머슨퍼시픽	1위	3.4%	5위	7.1%	5위	2.0
파라다이스	2위	2.3%	3위	13.2%	3위	5.7
쇼박스	3위	2.2%	4위	12.1%	4위	5.4
에스엠	4위	1.9%	2위	21.8%	2위	11.4
와이지엔터테인먼트	5위	1.8%	1위	24.5%	1위	13.5
코스닥	-	0.8%	-	2.7%	-	3.3
오락,문화	-	1.2%	-	14.0%	-	11.6

관련종목들 상승 우위, 오락,문화업종 -0.01%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 상승종목이 더 많지만 오락,문화업종은 0.01% 하락중이다.

와이지엔터테인먼트	34,600원 ▲250(+0.73%)	쇼박스	5,750원 ▲180(+3.23%)
파라다이스	15,900원 ▲100(+0.63%)	에머슨퍼시픽	33,200원 ▼1500(-4.32%)

증권사 목표주가 34,600원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스엠의 평균 목표주가는 34,600원이다. 현재 주가는 28,450원으로 6,150원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자의 이기훈 에널리스트가 " 중국 없이도 하반기부터 가파른 이익 개선, 하반기에는 엑소/샤이니 컴백 및 동방신기/슈퍼주니어의 돔 투어도 시작된다. ‘15년 동방신기의 입대 전 마지막 일본 투어가 반영된 SM의 일본 관객수(매출 인식 기준)는 약 200만 명으로, 이후 군입대 공백 영향으로 ‘16년~’17년 110만명 내외로 부진했지만, ‘18년에는 290만명까지 증가하면서 검증된 이익이 반영된다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 39,000원을 제시했고, HMC투자증권의 유성만 에널리스트가 " 1분기는 공연횟수 부진으로 전반적인 실적이 부진, …" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 35,500원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.16%로 업종평균 수준.PER은 114.73으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.57임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스엠이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 상태를 보여주고 있다.

	에스엠	쇼박스	에머슨퍼시픽	파라다이스	와이지엔터테인먼트
ROE	1.4	8.7	11.7	4.6	5.0
PER	114.7	30.9	15.4	23.4	35.3
PBR	1.6	2.7	1.8	1.1	1.8
기준년월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 5월12일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 138,858주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 179,632주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 318,490주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 1.18%로 적정수준 최근 한달간 에스엠의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.18%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.17%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.5% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 71.2%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 16.5%를 보였으며 외국인은 12.28%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 71.65%로 가장 높았고, 기관이 19.19%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 9.15%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 25,850원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 25,850원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 25,850원대는 전체 거래의 17.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 24,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 25,850원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 25,850원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.