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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들도 일제히 하락, 소프트웨어업종 -1% - 증권사 목표주가 27,000원, 현재주가 대비 71% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 1.21%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 16,200원대에 주요매물대 있어

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 12일 오전 9시10분 현재 전일대비 0.32% 하락한 15,700원으로 보합권에 머물러 있는 인프라웨어는 지난 1개월간 13.26% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 3%를 기록했다. 이는 소프트웨어 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 인프라웨어의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 인프라웨어의 위험을 고려한 수익률은 -4.4를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 하지만 소프트웨어업종의 위험대비수익률인 -8.7보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 인프라웨어가 속해 있는 소프트웨어업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
포시에스	1위	10.8%	1위	87.3%	1위	8.0
대아티아이	2위	4.9%	2위	0.9%	2위	0.1
안철수연구소	5위	1.5%	3위	-1.7%	3위	-1.1
한글과컴퓨터	4위	1.5%	4위	-4.6%	4위	-3.0
인프라웨어	3위	3.0%	5위	-13.3%	5위	-4.4
코스닥	-	0.6%	-	-4.8%	-	-8.0
소프트웨어	-	0.7%	-	-6.1%	-	-8.7

관련종목들도 일제히 하락, 소프트웨어업종 -1%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 소프트웨어업종은 1% 하락하고 있다.

포시에스	16,800원 ▼800(-4.55%)	대아티아이	1,710원 ▼80(-4.47%)
안철수연구소	14,450원 ▼250(-1.70%)	한글과컴퓨터	5,020원 ▼70(-1.38%)

증권사 목표주가 27,000원, 현재주가 대비 71% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 인프라웨어의 평균 목표주가는 27,000원이다. 현재 주가는 15,700원으로 11,300원(71%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대우증권의 이규선 에널리스트가 " 모바일과 IPTV용 솔루션 매출 본격화로 고성장 전망, 동사의 주력사업인 모바일 솔루션은 매년 10%가 넘는 안정적인 성장세를 보이고 있다. 동사는 SK텔레콤과 LG텔레콤에 모바일 솔루션을 납품하고 있으며, 최근 핸드폰을 통한 Full Browing 인터넷 서비스의 개시에 따라 보다 고부가가치 제품의 소프트웨어 매출도 증가하고 있다..." (이)라며 투자의견 N/R에 목표주가:원을 제시했고, 미래에셋증권의 정우철 에널리스트가 " IPTV시장 확대에 따른 수혜, 국내 IPTV 가입자는 2010년까지 631만명으로 확대될 것으로 보이며, 디지털케이블 가입자도 473만명에 달할 것으로 기대된다는 점에서 향후 동사의 방송용 브라우저 매출액은 폭발적으로 증가할 것으로 기대된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 27,000원을 제시했다.

5월14일에 인프라웨어 1/4분기(2008년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 1/4분기	52.5억	8.7억	9.3억
직전분기 대비	11.1% 증가	3.9% 증가	47.5% 증가
전년동기 대비	13.3% 증가	51.0% 감소	44.4% 감소

[재무분석 특징]

장기적으로 성장둔화가 굳어질 위험 있음. 영업이익률은 최근 주춤하며 현재 17%로 업종평균 상회. PER은 36.41로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.45로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 인프라웨어는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	인프라웨어	안철수연구소	포시에스	대아티아이	한글과컴퓨터
ROE	12.2	18.5	-3.7	37.0	13.9
PER	36.4	9.2	-	12.3	9.3
PBR	4.5	1.7	5.1	4.6	1.3
기준년월	2008년3월	2008년3월	2008년3월	2008년3월	2008년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 전일 외국인과 기관이 각각 105주, 8,000주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 45,673주를 순매수한 반면, 외국인은 순매도로 돌아서면서 16,668주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 29,005주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.21%로 적정수준 최근 한달간 인프라웨어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.21%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.25%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 88.55%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 9.17%를 보였으며 외국인은 2.26%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 86.9%로 가장 높았고, 기관이 10.16%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 2.93%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 16,200원대에 주요매물대 있어 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 16,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 16,800원대에서 저항매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 16,200원대는 전체 거래의 22.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 16,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 16,200원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 16,200원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 신고자 코스모투자자문, 장내매수를 통해 인프라웨어 지분 0.2% 증가, 보유지분 5.4% (2008년5월2일)

[포인트검색]

(주)인프라웨어 매출액ㆍ영업손익등영업실적(공정공시)
5월14일 :
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