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메리츠종금증권에서 25일 아이씨디(040910)에 대해 "OLED 투자 구체화 될 시점"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 23,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 이상현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 아이씨디(040910)에 대해 "2020년 고객사의 공정 업그레이드 개조와 SDC L8-1 OLED 전환(30K), CSOTT4(30K), Visionox V3(30K), BOE B12(48K), LGD 광정우(30K) 등 OLED 라인 증설이 예상된다. 신종코로나로 인한 장비 입고 지연이 발생할 수 있으나 연내 반입은 가능하다. 초미의 관심사는 SDC의 A5이다. 폴더블 스마트폰의 다양한 라인업과 시장 확대로 하반기 A5 투자의 구체적인 윤곽이 가시화 될 것이다."라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "4Q19 매출액 445억원(YoY -25%), 영업이익 101억원(YoY -21%, 영업이익률 22.6%)을 기록했다. 2020년 매출액 3,519억원(+189% YoY), 영업이익 607억원(+306% YoY) 전망. "라고 밝혔다.

한편 "중국 패널업체의 OLED 라인 증설과 SDC A5 투자 가시화로 투자의견 Buy, 적정주가를 14,000원에서 23,000원으로 상향한다. ‘20년 예상 BPS(10,566원)에 적정 PBR 2.2배를 적용하였다. 적정 PBR은 SDC의 A3(135K), A4(30K) 투자로 실적 성장을 보였던 ‘16~‘17년 PBR의 최고치 2.2배를 적용하였다. A5 라인은 A3 수준의 규모가 예상되며 중국 OLED 투자와 맞물려 주가 리레이팅을 예상한다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 23,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 27,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 21,200원을 제시한 바 있다.

[메리츠종금증권 투자의견 추이]

- 2020.02.25 목표가 23,000 투자의견 BUY

- 2019.08.19 목표가 14,000 투자의견 BUY

- 2019.04.02 목표가 14,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.25 목표가 23,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권

- 2020.02.13 목표가 27,000 투자의견 BUY 미래에셋대우

- 2020.02.07 목표가 21,200 투자의견 BUY(유지) 상상인증권