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[투데이리포트]YTN, "안정된 시청점유율을..."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 26일 YTN(040300)에 대해 "안정된 시청점유율을 기반으로 광고판매 호조 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 3,800원을 내놓았다. 한국증권 김시우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 YTN(040300)에 대해 "시청점유율이 견조하다. 경쟁이 심화됨에도 불구하고 시청점유율이 4% 수준으로 안정적이다. 11년, 12년 광고수익은 각각 5.7%, 6.4% 증가할 전망이다. 현재 광고판매율이 100%를 상회하고 있기 때문에 향후 광고단가 인상도 예상된다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사의 11년 3분기 평균 시청점유율은 4.1%로 전년동기 대비 0.6%p 상승했으며 광고판매율은 3분기 연속 100%를 상회했다. 영업비용이 잘 통제되고 있다. 방송매출원가는 전년동기 대비 1.3% 증가하는데 그쳤으며 판관비는 23.8% 감소했다"라고 밝혔다. 한편 "MBN(매읷경제뉴스)가 종합편성채널 사업자로 선정되어 보도전문채널 사업권을 반납하게 된 것은 동사에 긍정적이다. 또한 종합편성채널은 드라마, 예능, 교양 등으로 프로그램이 분산돼 뉴스 부문에서 보도전문채널과의 경쟁력을 갖추는데 시간이 필요할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 1055.8 | 1166.7 | 1210 | +3.71 | 330 | +3.15 |
| 영업이익 | 63.4 | 119.4 | 170 | +42.38 | 40 | -23.94 |
| 순이익 | 245 | 38.3 | 80 | +108.88 | 20 | -22 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2010년10월 4,600원까지 높아졌다가 2011년4월 3,800원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 3,800원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 3,800 | 3,800 | 3,800 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 3,800원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||
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