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HMC증권은 30일 YTN(040300)에 대해 "광고 수주 급감으로 부진한 실적 기록"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 5,300원으로 내놓았다. HMC증권 이남령 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 HMC증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 5,300원은 직전에 발표된 목표가 6,000원 대비 -11.7% 하향조정 된 것이고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





HMC증권은 YTN(040300)에 대해 "경기 침체로 인해 2009년 국내 광고 시장은 감소세가 지속되고 있다. 동사 역시 시장 침체의 여파에서 벗어나기는 어려우나, 1분기를 바닥으로 광고 수주는 점차 회복될 전망"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "특히, 동사의 경우 낮은 광고 단가를 감안 시 회복 국면에서 실적 개선속도는 가장 빠를 것으로 기대된다는 점이 긍정적"라고 밝혔다. 한편 "1분기를 저점으로 점진적인 실적 회복이 기대된다는 점과 6월 미디어법 통과 시 종합보도채널로서의 가치가 다시 부각될 가능성이 높다는 점을 고려하여 투자의견 매수를 유지하며, 코크랩 펀드 청산 결과로 1분기 순이익이 당사 전망치를 큰 폭으로 상회한 점을 반영해 목표주가를 상향 조정한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	969.4	1070.8	995	-7.08	244	+22.94
영업이익	96.2	74.6	33	-55.76	2	흑자전환
순이익	93	73.5	235	+219.73	-9	적자전환

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

HMC증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	중립(하향)
목표주가	5,475	5,900	4,900

*최근 분기기준

오늘 HMC증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 5,300원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 5,900원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(하향)'에 목표주가 4,900원을 제시한 바 있다.

<HMC증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090430 매수(유지) 5,300 20081210 매수(신규) 6,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090430 HMC 매수(유지) 5,300 20090422 하이 매수 5,800 20090225 대신 매수(유지) 5,900 20090206 한국 중립(하향) 4,900

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.