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한국증권은 6일 YTN(040300)에 대해 "광고매출 급감으로 부진"라며 투자의견을 '중립(하향)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 4,900원으로 내놓았다. 한국증권 양종인, 정대준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(하향)'의견은 한국증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 '중립(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 4,900원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 2.6%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한국증권은 YTN(040300)에 대해 "내수침체로 광고경기가 급격히 위축됐고 사장 선임과 관련된 내부갈등이 지속되면서 영업력이 약화돼 광고판매가 부진했다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사는 인건비 절감과 제작비용 축소 등 비용 절감에 적극 나설 계획이지만 매출에 연동되지 않는 고정비 성격의 비용이 많아 절감 효과는 제한적일 것이다. 09년 영업이익은 08년과 비슷한 74억원으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "현재 국회에 계류중인 방송법 개정안 등 미디어 관련 법안들이 2월 임시국회에서 통과되면 대기업(49%까지 허용), 외국자본(20%), 일간신문(49%) 등도 동사 지분을 소유할 수 있게 된다. 이 경우 국내 유일의 종합보도채널로서의 전략적 가치가 부각되면서 주가에 긍정적일 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 한때 2008년7월 6,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 4,900원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(신규)	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	5,400	6,000	4,700

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '중립(하향)'의견 및 목표주가 4,900원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 6,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 4,700원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090206 중립(하향) 4,900 20081028 매수(유지) 4,900 20080731 매수(유지) 6,000 20080709 매수 5,100 20080429 매수(유지) 5,100		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090206 한국 중립(하향) 4,900 20090205 하이 매수(유지) 5,800 20090205 대신 매수(유지) 5,900 20090112 KB 매수 5,100

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.