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◇오로라(시세분석,외인동향,기업분석)월드

- 현 주가 KOSDAQ 평균 대비 37% 할인, 높은 배당수익률 매력적



- 2분기 영업 실적 기대 수준 달성



- 신규 시장 개척 효과로 하반기 꾸준한 성장 예상





[이데일리 공희정기자] 우리투자증권은 4일 오로라(,,)월드에 대해 "신규 시장 개척 효과로 하반기 꾸준한 성장 예상된다"며 "높은 배당수익률 또한 매력적"이라고 밝혔다. 다음은 리포트의 주요 내용이다. 오로라월드의 현 주가는 금년 실적 기준 주가이익비율(PER) 6.4배 수준에 거래되고 있으며, 이는 코스닥 평균 PER 대비 36.6% 할인된 수준이다. 한편 오라라월드의 높은 배당수익률에 주목할 필요가 있다. 지난해 배당성향 38%로 배당수익률 5.0%를 시현한 바 있으며, 향후 배당성향 30%이상 정책을 고수할 것이라는 점을 고려할 때 올 연말 배당금은 최소 주당 175원으로 예상된다. 즉, 현 주가 기준으로 금년 연말 5.1%의 배당수익률이 기대된다. 오로라월드의 2분기 실적이 매출액 133억원 ( 4.7% y-y), 영업이익 12.7억원 ( 45.9% y-y)등으로 당사의 기대치에 매우 근접한 수치로 발표되었다. 신흥시장인 러시아로의 매출액이 금년 상반기 기준 47억원으로 전년동기대비 두 배 성장한 점이 고무적이다. 한편 2분기 영업이익률은 9.5%로 전년동기대비 2.7%P 상승하였다. 이는 수익성이 높은 GIFTS (캐릭터 상품) 매출 비중 확대와 아웃소싱 비용 안정화 때문으로 파악된다. 또한 경상이익은 당사 예상을 상회한 21억원을 달성했는데, 이는 미국 등 해외 현지법인의 영업 호조에 힘입어 지분법평가이익이 12.5억원 발생했기 때문이다. 2006년 매출액과 영업이익을 각각 554억원( 8.6% y-y)과 52억원( 17.0% y-y)으로, 기존 전망치를 그대로 유지한다. 선진국 시장으로부터의 꾸준한 오더 증가와 러시아향 매출의 높은 성장, GIFTS 사업의 매출 비중 확대등에 힘입어 동사의 연간 USD 기준 오더는 지난해 대비 15% 성장한 5,300만불로 기대된다. 다만 금년 경상이익을 63억원( 78.5% y-y)으로 당초 전망치대비 28% 상향 조정한다. 이는 상반기까지의 지분법평가이익 호조를 반영해, 보수적이었던 당사의 기존 수치를 상향 조정한 것이다.(윤효진 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

오로라 (039830) Aurora World Corp. 캐릭터용품 디자인 및 머천다이징 전문업체 코스닥 음식료, 서비스업

누적매출액	522억	자본총계	280억	자산총계	473	부채총계	193억
누적영업이익	45억	누적순이익	32억	유동부채	91억	고정부채	102억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 감소하던 중, 2003년을 최저로 최근 회복하는 모습을 보이고 있습니다. 그리고 12개월간 영업이익률도 감소세에 있다가 2004년 4.4%를 최저로 소폭 증가하고 있습니다. 수익성의 호전이 어떤 이유에서 발생했는지 관찰해 봅시다.