thinkpool

- 업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋아 - 관련종목들 혼조세, 통신장비업종 -0.77% - 증권사 목표주가 13,000원, 현재주가 대비 108% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.67%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 6,930원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋아 5일 오전 11시35분 현재 전일대비 4% 하락하면서 6,240원을 기록하고 있는 다산네트웍스는 지난 1개월간 8.24% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 다산네트웍스의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 다산네트웍스의 위험을 고려한 수익률은 -3.1을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 그러나 코스닥업종의 위험대비수익률 -8.2보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 다산네트웍스가 속해 있는 코스닥업종은 통신장비지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
우전앤한단	1위	3.9%	3위	0.2%	3위	0.1
팅크웨어	2위	2.6%	2위	0.3%	2위	0.1
다산네트웍스	3위	2.6%	4위	-8.2%	4위	-3.1
케이엠더블유	4위	2.6%	1위	15.9%	1위	6.1
씨앤비텍	5위	1.9%	5위	-14.4%	5위	-7.5
통신장비	-	0.8%	-	-9.4%	-	-11.7
코스닥	-	0.9%	-	-6.6%	-	-8.2

관련종목들 혼조세, 통신장비업종 -0.77%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 가운데 통신장비업종은 0.77% 하락중이다.

팅크웨어	17,750원 0 (0.00%)	씨앤비텍	9,800원 ▲80(+0.82%)
우전앤한단	4,430원 ▲15(+0.34%)	케이엠더블유	6,500원 ▼150(-2.26%)

증권사 목표주가 13,000원, 현재주가 대비 108% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 다산네트웍스의 평균 목표주가는 13,000원이다. 현재 주가는 6,240원으로 6,760원(108%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH증권의 김홍식 에널리스트가 " 실적 재차 급격한 턴어라운드 전개 예상, 2011년 4분기 실적을 바닥으로 실적이 다시 급격히 호전되는 양상을 나타낼 것으로 예상되는데, 실적 호전의 주된 이유는 일본 소프트뱅크로의 G-PON(Passive Optical Network) 매출 회복 및 일본 지역 통신사업자로의 OTT(Over The Top) 셋톱박스 수출 개시 때문..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 13,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 김동준 에널리스트가 " Again 2010, 해외 모멘텀의 시작, 국내 네트워크 장비분야에서 높은 시장점유율과 다양한 제품 포트폴리오를 확보한 동사가 2011년 극심한 실적부진에서 벗어나 1분기 대규모 흑자전환과 함께 유선통신장비시장의 Blue Chip으로 재차 주목받으며 투자자의 관심이 제고될 전망..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

3월31일에 다산네트웍스 4/4분기(2011년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	303.8억	-16.5억	-26.9억
직전분기 대비	13.8% 감소	적자반전	적자반전
전년동기 대비	32.3% 감소	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.25%로 업종평균 상회. PER은 8.81로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.92로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 다산네트웍스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	다산네트웍스	케이엠더블유	씨앤비텍	우전앤한단	팅크웨어
ROE	10.5	-24.6	11.7	6.4	14.0
PER	8.8	-	13.4	13.1	10.1
PBR	0.9	2.8	1.6	0.8	1.4
기준년월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 3월27일부터 전일까지 외국인이 7거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 151,089주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 87,874주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 238,963주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 1.67%로 적정수준 최근 한달간 다산네트웍스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.67%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.61%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 84.74%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 9.98%를 보였으며 외국인은 5.26%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 82.76%로 가장 높았고, 외국인이 9.42%로 그 뒤를 이었다. 기관은 7.81%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 6,930원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 6,930원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 6,930원대는 전체 거래의 18.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 6,830원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 6,830원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 6,830원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 기가 ONU 장비 공급에 관한 계약을 에스케이브로드밴드주식회사와 13.8억원에 체결 (2012년1월30일)* 광랜 FTTH용 EPON장비 공급에 관한 계약을 주식회사 LG유플러스와 27.5억원에 체결 (2012년1월11일)