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BNK투자증권에서 16일 키움증권(039490)에 대해 "플랫폼 지배력 유효한 가운데 PBR 0.5배로 업종 내 Premium도 소멸"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

BNK투자증권 김인 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 키움증권(039490)에 대해 "플랫폼 증권사로서의 리테일 시장지배력은 지속되는 가운데 우려되고 있는 PF Exposure도 1.0조원 수준으로 대부분 선순위 채권이어서 관련 손익 영향은 상대적으로 크지 않을 전망. 또한 종합금융투자사업자 인가로 기업금융 확대에 따른 이익 증가 및 다변화도 유효한 상황. 지배주주순이익 2022년(E) 축소 대비 2023년(E) 보수적 추정 가정하여도 +13.7%yoy로 회복할 전망. 상대적으로 낮은 배당수익률 대비 자사주(1Q 440억원 및 2Q 348억원) 매입 등으로 주주친화정책도 보강 중. ROE 10% 상회 대비 PBR 역사적으로도 낮은 0.5배에 불과."라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "4Q22 지배주주순이익 -35.9%yoy(-2.2%qoq)인 1,207억원 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년1월 150,000원까지 높아졌다가 2022년7월 110,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 110,000원으로 제시되고 있다.

오늘 BNK투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 110,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 105,000원을 제시한 바 있다.

[BNK투자증권 투자의견 추이]

- 2023.01.16 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2022.07.08 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.04.14 목표가 150,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.01.18 목표가 150,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.01.16 목표가 110,000 투자의견 BUY BNK투자증권

- 2023.01.12 목표가 120,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.01.10 목표가 110,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2023.01.10 목표가 113,000 투자의견 BUY KB증권