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KB증권에서 22일 키움증권(039490)에 대해 "RCPS 발행 결정으로 불확실성 해소 국면 진입 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 175,000원을 내놓았다.

KB증권 강승건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 키움증권(039490)에 대해 "증가된 자본을 바탕으로 1) 신용공여를 확대하여 3분기 이후 이자수익을 확보할 수 있다는 점과 2) 투자여력 확보로 IB 부문의 deal을 확대할 수 있다는 점, 마지막으로 3) 자본규모가 3조원을 상회함에 따라 종합금융투자업자 라이선스를 취득할 경우 기업대출을 통해 추가로 IB 부문의 실적 개선을 견인할 수 있다는 점에서 실질적인 EPS/ROE 희석은 제한적일 것으로 전망됨. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "키움증권은 RCPS 2,825,466주 발행을 통해 4,400억원을 조달하였다. 우선주 평균 배당수익률은 3.4%로 매년 148억원의 우선주 배당금이 2025년까지 발생하며 이후에는 194억원의 우선주 배당금이 발생함. 2021년과 2022년 연결기준 지배주주 순이익 전망치를 직전대비 각각 1.0%, 6.9% 상향하며 2021년 ROE 희석은 0.8%p에 불과할 것으로 예상됨. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년8월 108,000원이 저점으로 제시된 이후 2021년2월 185,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 175,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 175,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 155,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2021.06.22 목표가 175,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.05.12 목표가 185,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.04.07 목표가 185,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.02.09 목표가 185,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.11.13 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.06.22 목표가 175,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2021.06.07 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2021.05.21 목표가 195,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2021.05.13 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권