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유안타증권에서 16일 키움증권(039490)에 대해 "[4Q19 Preview] 컨센서스 상회 예상"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 80,000원을 내놓았다.

유안타증권 정태준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 2%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 키움증권(039490)에 대해 " PI부문이 흑자전환하며 호실적을 견인한 것으로 판단. 향후 적극적인 IB의 확대보다는 기존의 경쟁력인 브로커리지와 PI에 집중할 것으로 예상. 따라서 증시 민감도는 더욱 높아질 전망. 따라서 증시 민감도는 더욱 높아질 전망."라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "4분기 연결 이익은 컨센서스 646억원을 상회하는 778억원 전망."라고 밝혔다.

한편 "투자의견 HOLD와 목표주가 80,000원 유지. 조달) ELS 발행잔고는 지난 분기대비 22.3% 감소. DLF 사태의 영향에 더불어 IB부문 확대 유인이 감소한 점도 영향을 미쳤을 것으로 판단. 운용) 4분기 NCR비율은 연결 신NCR비율 기준 572%, 구NCR비율 기준 176% 예상. PI부문 운용의 중요성이 커질 것으로 예상하는 만큼 구NCR비율과 신규 투자여력에 대한 우려는 감소할 전망. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2019년1월 94,000원까지 높아졌다가 2019년10월 75,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 80,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 80,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2020.01.16 목표가 80,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.01.06 목표가 80,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.11.18 목표가 75,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.10.16 목표가 75,000 투자의견 BUY

- 2019.08.16 목표가 80,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.16 목표가 80,000 투자의견 HOLD(유지) 유안타증권

- 2020.01.03 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2019.11.29 목표가 94,500 투자의견 BUY 현대차증권

- 2019.11.18 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권