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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +0.23% - 증권사 목표주가 120,000원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.43%로 적정수준 - 거래비중 기관 25.14%, 외국인 20.09% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 92,200원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 6일 오후 2시55분 현재 전일대비 3.73% 오른 86,200원을 기록하고 있는 하나투어는 지난 1개월간 17.9% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 하나투어의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 하나투어의 위험을 고려한 수익률은 -9.4를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 3.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 하나투어가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한진칼	1위	3.5%	2위	8.2%	2위	2.3
하나투어	2위	1.9%	5위	-17.9%	5위	-9.4
영원무역홀딩스	3위	1.9%	4위	-3.8%	4위	-2.0
CJ헬로비전	4위	1.8%	1위	16.1%	1위	8.9
다우기술	5위	1.6%	3위	0.7%	3위	0.4
서비스업	-	0.5%	-	0.3%	-	0.6
코스피	-	0.4%	-	1.4%	-	3.5

관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +0.23%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 0.23% 상승중이다.

한진칼	20,350원 ▲1100(+5.71%)	영원무역홀딩스	65,400원 ▼3500(-5.08%)
CJ헬로비전	13,350원 ▲50(+0.38%)	다우기술	21,250원 ▲150(+0.71%)

증권사 목표주가 120,000원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 하나투어의 평균 목표주가는 120,000원이다. 현재 주가는 86,200원으로 33,800원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 성준원, 김은혜 에널리스트가 " 연결 실적 턴어라운드 5~6월부터 시작될 전망, 지난 6개월 동안은 Global Long-Short Pair에서 불리했지만 향후 6개월은 유리한 위치를 기대해보자. 시내면세점 그랜드오픈 이후부터는 실적 턴어라운드가 기대된다. 기저효과 및 여행 성수기가 겹친 3분기에는 주가 상승에 대한 기대감이 높다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 125,000원을 제시했고, 이베스트증권의 황현준 에널리스트가 " 아직 기대해 볼 만하다, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 140,000원을 제시했다.

2월1일에 하나투어 4/4분기(2015년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,249.1억	91.7억	72.0억
직전분기 대비	16.6% 증가	29.9% 증가	113.0% 증가
전년동기 대비	29.1% 증가	18.3% 감소	25.8% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.87%로 업종평균 상회. PER은 26.42로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.65로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 하나투어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	하나투어	다우기술	CJ헬로비전	영원무역홀딩스	한진칼
ROE	17.6	13.8	3.7	10.3	1.8
PER	26.4	4.9	28.5	5.5	43.1
PBR	4.7	0.7	1.1	0.6	0.8
기준년월	2015년9월	2015년9월	2015년9월	2015년9월	2015년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 3일 연속, 기관이 6일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 244,515주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 744,136주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 988,651주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.43%로 적정수준 최근 한달간 하나투어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.43%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.28%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.14%, 외국인 20.09% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 54.75%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.14%를 보였으며 외국인은 20.09%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 51.97%로 가장 높았고, 기관이 29.14%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 18.87%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 92,200원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 92,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 92,200원대는 전체 거래의 22.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 95,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 92,200원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 92,200원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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