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- 위험대비수익률 0.3, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +0.71% - 증권사 목표주가 139,100원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.83%로 적정수준 - 거래비중 기관 21.55%, 외국인 28.21% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 91,500원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 0.3, 업종지수보다 낮아 18일 오후 1시10분 현재 전일대비 4.3% 오른 94,500원을 기록하고 있는 하나투어는 지난 1개월간 1.29% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 하나투어의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 하나투어의 위험을 고려한 수익률은 0.3을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 0.9보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 하나투어가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
하나투어	1위	4.0%	3위	1.3%	3위	0.3
삼양홀딩스	2위	4.0%	5위	-4.2%	5위	-1.0
LS	3위	3.3%	1위	16.3%	1위	4.9
NHN엔터테인먼트	4위	2.6%	4위	-2.5%	4위	-0.9
영원무역홀딩스	5위	2.4%	2위	8.0%	2위	3.3
서비스업	-	1.5%	-	-5.2%	-	-3.4
코스피	-	1.2%	-	1.1%	-	0.9

관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +0.71%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 0.71% 상승중이다.

삼양홀딩스	160,000원 ▲5500(+3.56%)	영원무역홀딩스	71,500원 ▲100(+0.14%)
LS	43,200원 ▲950(+2.25%)	NHN엔터테인먼트	50,000원 ▼800(-1.57%)

증권사 목표주가 139,100원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 하나투어의 평균 목표주가는 139,100원이다. 현재 주가는 94,500원으로 44,600원(47%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유안타증권의 박성호 에널리스트가 " 주가 하락시, 저가 매수기회 활용 권고, 2016년 에스엠면세점 영업이익을 제로로 가정할 경우, 동사의 2016E EPS는 4,011원으로 하락. 여기에, 동사의 12MF PER(2011~14년 컨센서스 기준) 평균치인 18.5배를 적용할 경우, 바닥권 주가는 7.4만원 수준으로 산출. 역사적으로, 여행업 대외 악재에 따른 주가 약세국면은 단기에 그쳤다는 점을 감안시, 동사 주가 하락을 저가 매수 기회로 활용하는 전략이 필요하다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 132,000원을 제시했고, 동부증권의 권윤구 에널리스트가 " 악재 속에서도 본업은 꾸준, 동사의 1월 패키지 송출객수는 30.3만명으로 24.4%YoY 증가해 사상 최대치를 경신했고 항공권 판매도 21.3%YoY 증가하며 성장을 이어갔다. 꺾일 줄 모르는 일본의 성장세가 두드러졌는데 인원기준 무려 94.9%YoY 증가했다. 2/1 기준 예약률도 2월 18.8%YoY, 3월 17.5%YoY, 4월 20.8%YoY로 호조를 보이고 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 135,000원을 제시했다.

2월1일에 하나투어 4/4분기(2015년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,249.1억	91.7억	72.0억
직전분기 대비	45.5% 증가	75.7% 증가	149.2% 증가
전년동기 대비	56.3% 증가	1.6% 감소	22.3% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.01%로 업종평균 상회. PER은 43.18로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.19로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 하나투어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	하나투어	영원무역홀딩스	삼양홀딩스	LS	NHN엔터테인먼트
ROE	12.0	1.2	0.5	1.7	4.5
PER	43.2	48.5	146.6	27.4	14.2
PBR	5.2	0.6	0.7	0.5	0.6
기준년월	2015년9월				2015년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일 외국인이 14,456주를 사들인 반면 기관은 8,491주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 319,302주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 193,700주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 513,002주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.83%로 적정수준 최근 한달간 하나투어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.83%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.51%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.55%, 외국인 28.21% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 50.22%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 28.21%를 보였으며 기관은 21.55%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 41.45%로 가장 높았고, 외국인이 32.37%로 그 뒤를 이었다. 기관은 26.17%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루는 약세국면에서 단기적으로 반등이 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 91,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 91,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 91,500원대는 전체 거래의 21%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 111,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 111,500원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 91,500원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 91,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 91,500원대의 지지가능성과 111,500원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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