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[투데이리포트]하나투어, "예상보다 더 컸던 ..."매수(유지)_동부
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| 동부증권은 4일 하나투어(039130)에 대해 "예상보다 더 컸던 메르스 여파"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 190,000원을 내놓았다. 동부증권 권윤구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 하나투어(039130)에 대해 "3Q15 평균 ASP는 799,745원으로 13.0%YoY 감소했다. 이에 따라 패키지 인원이 12.8%YoY, 항공권 인원이 26.0%YoY 증가했음에도 불구하고 매출성장을 거의 기록하지 못했다. 또한, 국내 여행과 호텔 등 인바운드 사업을 담당하는 국내 자회사들 역시 대부분 적자를 기록한 것으로 파악된다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "11/1 기준 11~12월 예약률 역시 24.8%YoY, 25.3%YoY 증가하고 있어 긍정적 흐름이 유지되고 있다. 또한, 메르스로 인한 할인판매가 종료된 상황에서 유류할증료 0원이 유지됨에 따라 장거리 지역인 미주와 유럽, 남태평양의 높은 성장(10월 인원 성장률 각각 37.4%YoY, 9.6%YoY, 37.6%YoY)으로 ASP 역시 회복될 것으로 기대된다"라고 밝혔다. 한편 "에스엠면세점의 4Q15 실적은 기존 추정치인 매출액 99억원, 영업손실 42억원 수준이 예상된다. 3Q15 부진에 이어 4Q15도 하나투어의 연결 영업이익은 역성장이 예상(105억원. -6.1%YoY)된다는 점이 부담으로 작용할 수 있지만 면세점 턴어라운드를 통한 내년, 내후년의 성장에 대한 전망은 변함이 없다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년10월 88,000원이 저점으로 제시된 이후 2015년7월 200,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 190,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 191,333 | 250,000 | 160,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 190,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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