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시세분석 외인동향 기업분석



◇하나투어(시세분석,외인동향,기업분석)









(심원섭 애널리스트)



[이데일리 배장호기자] 동부증권은 "높은 실적 성장을 기반으로 시작된 하나투어의 리레이팅이 올 1분기를 기점으로 일단락됐다"며 하나투어(,,)에 대한 투자의견을 '매수'에서 '보유'로 하향한다고 9일 밝혔다. 목표주가도 기존 9만1000원에서 6만2000원으로 대폭 하향 조정했다. 다음은 해당 리포트 내용. 하나투어에 대한 투자의견을 기존 매수(BUY)에서 보유(HOLD)로 하향하며, 실적 전망치 하향 조정으로 목표주가 또한 기존 9만1000원에서 6만2000원으로 하향한다. 9월 실적은 올들어 가장 저조했으며, 이에 올 3분기 전체 실적은 평년 수준에 머물렀다. 저조한 실적의 원인은 추석 연휴 효과가 10월로 이연됐으며, 추석 수요를 감안한 전세기 비중 확대가 양날의 칼로 작용해 수탁금 대비 매출 인식률이 낮았기 때문이다. 추가적으로 최대 944억원 규모의 해외신주예탁증서(DR) 발행 공시는 단기적으로 하나투어 주가에 부정적으로 작용할 전망이다. 자금 확보의 주목적은 해외 현지에서 여행사를 설립 운영하기 위한 것으로 보인다. 주가에 부정적으로 작용할 것으로 예상하는 이유는 첫째 발행 주식수 증가로 주당순이익(EPS)는 최대 12.4% 희석될 수 있으며, 둘째 50% 수준의 자기자본이익률(ROE)는 최저 25.7%까지 하락할 수 있고, 셋째 하나투어 사업모델이 외국에서 성공적으로 적용될 것인지에 대해 아직 미지수이기 때문이다. 해외신주DR 발행에 관련해서는 구체적인 내용이 확정되는 대로 수익추정치에 반영할 예정이다. ＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

하나투어 (039130) Hana Tour Service Inc. 국내 최대의 여행 업체 코스닥 음식료, 서비스업

누적매출액	1,364억	자본총계	476억	자산총계	1,103	부채총계	627억
누적영업이익	260억	누적순이익	222억	유동부채	624억	고정부채	2억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 계속 늘어나 최근 22.9%의 증가율을 기록하였습니다. 그리고 12개월간 영업이익률은 잠시 줄어들었다가 최근 19.1%를 기록하며 증가추세에 있습니다. 수익성이 계속해서 좋아지는 이유를 좀 더 면밀히 분석해 보아야 하겠습니다.