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[투데이리포트]하나투어, "초심으로 돌아간다!..."매수(유지)_대우
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| 대우증권은 19일 하나투어(039130)에 대해 "초심으로 돌아간다!"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 47,000원으로 내놓았다. 대우증권 김창권, 문지현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 47,000원은 직전에 발표된 목표가 68,000원 대비 -30.9% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 낮게 비교적 크게 하향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 하나투어(039130)에 대해 "대형기 도입과 저가 항공사 및 외항사의 국제선 취항으로 항공 좌석 공급이 증가되었고, 호텔앤에어닷컴 법인 설립 후 주요 영업 자원의 활용도가 증대될 것으로 전망된다. 국적기 항공권 발권 수수료 폐지로 중소형 여행사의 영업이 악화되고 있어 브랜드 인지도가 높은 1위 기업 하나투어의 시장 점유율이 상승할 전망"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "동사의 3분기 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 0.5%, 29.7% 감소했다. 7월과 8월은 해외여행 성수기로 2개월의 영업이익은 111억을 기록했으나, 9월에 20억의 영업손실을 기록하면서 3분기 실적에 악영향을 주었다"라고 밝혔다. 한편 "현 시점의 4분기 패키지 상품 예약은 전년 동기 대비 4% 증가한 수준이며, 3분기 중에도 상승한 송출객 수 점유율이 4분기에도 점진적으로 상승하는 추세인 것으로 파악된다. 2012년 실적은 영업이익률은 전년 대비 1.6%p 개선되고 EPS는 전년 대비 25.6% 성장하여 이익이 개선될 것으로 기대된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 1239 | 2181.2 | 2380 | +9.11 | 600 | -9.22 |
| 영업이익 | 4.3 | 272.2 | 270 | -0.81 | 60 | -33.93 |
| 순이익 | -48.4 | 241.4 | 220 | -8.86 | 60 | -13.76 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 68,000원이 고점으로, 반대로 60,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 47,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수A(유지) | 매수A(유지) |
| 목표주가 | 52,500 | 63,700 | 45,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 47,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수A(유지)'에 목표주가 63,700원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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