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[투데이리포트]하나투어, "대형 여행사 중심으..."매수(유지)_대신
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| 대신증권은 24일 하나투어(039130)에 대해 "대형 여행사 중심으로 구도 개편 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 61,000원을 내놓았다. 대신증권 김윤진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 하나투어(039130)에 대해 "특히 동사에 대해 기대되는 점은 2012년부터 신규 투자 비용을 완전히 커버하는 외형 성장을 바탕으로 본격적 영업레버리지 효과가 기대되는 점이다. 신규 투자로 2010년 12.2%에 머물렀던 영업이익률은 2011년 13.9%, 2012년에 17.5%로 급속히 개선될 것으로 기대된다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "2011년 동사가 달라지는 점은 내부 성과관리 지표가 수익성 중심으로 변경된다는 점이다. 이 정책은 1월부터 시행 예정인데 2011년 상반기까지는 작년부터 이어진 투자 비용 증가 부분과 믹스효과로 수익성 개선이 제한적일 수 있으나 하반기부터 본격적 수익성 개선이 기대된다"라고 밝혔다. 한편 "2011년 상반기에는 TV, 라디오 광고비용이 50억원 이상 추가적으로 책정되어 있으며 인건비 상승 또한 예상되기 때문에 13.2% 수준의 영업이익률이 예상되나 하반기에는 여름 성수기 등으로 14.4% 이상의 영업이익률 시현이 가능할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년6월 72,000원까지 높아졌다가 2010년12월 61,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 61,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 65,300 | 71,000 | 60,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 61,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 71,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 부국증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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