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SK증권은 2일 하나투어(039130)에 대해 "관건은 여전히 신종플루"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 36,000원으로 내놓았다. SK증권 김기영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 SK증권이 12개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 36,000원은 직전에 발표된 목표가 35,000원 대비 2.9% 상향조정 된 것이고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





SK증권은 하나투어(039130)에 대해 "9월은 전통적인 비수기로서 신종플루 확산에 따른 출국자수 감소와 겹쳐 가장 약화된 영업 실적을 보여줄 전망"라고 분석했다. 또한 SK증권은 "신종플루는 향후 여행수요를 결정 짓는 궁극적인 요소로 자리 잡을 전망이며, 여행수요가 회복단계에 진입하기 위해서는 신종플루 감염 속도가 늦춰지거나 역학적인 개선이 나타나야 할 것"라고 밝혔다. 한편 "신종플루가 어떤 수준까지 확산될지 예측이 쉽지 않다는 점을 감안할 때 주가에 대해서는 중립적인 시각을 견지하는 것이 타당할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1993	1727.8	1248	-27.77	345	+16.41
영업이익	359.1	97.9	33	-66.29	30	흑자전환
순이익	268.8	50.3	21	-58.25	33	흑자전환

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	중립
목표주가	43,414	51,000	35,900

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 51,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 35,900원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090902 중립(유지) 36,000 20080909 매수(유지) 35,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090902 SK 중립(유지) 36,000 20090902 현대 매수(유지) 45,000 20090831 신영 매수(유지) 43,000 20090825 신한금융투자 중립 35,900

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.