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신영증권은 31일 하나투어(039130)에 대해 "공포심리 완화 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 43,000원으로 내놓았다. 신영증권 한승호, 한종효 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 43,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





신영증권은 하나투어(039130)에 대해 "당사의 Valuation 대상인 2010년 실적은 기존 전망치를 유지했다. 시간이 흐르면서 신종플루에 대한 공포심리는 잦아들고, 해외여행수요도 급격히 회복될 가능성이 높을 것으로 예상되기 때문이다"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "모두투어에 따르면 첫 사망자 발생 이후 한때 100~150명까지 줄었던 순예약자가 최근에는 371명으로 반등했다. 신종플루에 대한 막연한 두려움이 점차 희석되고 있음을 방증하는 것으로 분석되는데 이 같은 상황은 동사도 비슷한 것으로 보인다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 3분기 실적은 당초 예상보다 악화될 전망인데 지난 8월 15일 신종플루로 인해 첫 사망자가 발생한 후 ‘순예약자(총예약자에서 취소자를 차감한 수치)’는 일평균 5,000명에서 1,000명 수준으로 급감했기 때문"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1993	1727.8	1349	-21.92	349	+17.76
영업이익	359.1	97.9	59	-39.73	16	흑자전환
순이익	268.8	50.3	26	-48.31	15	흑자전환

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

목표주가는 2009년4월 36,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 43,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	중립
목표주가	44,650	51,000	35,900

*최근 분기기준

오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 43,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 51,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 35,900원을 제시한 바 있다.

<신영증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090831 매수(유지) 43,000 20090722 매수(유지) 43,000 20090703 매수(유지) 43,000 20090604 매수(유지) 43,000 20090602 매수(유지) 43,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090831 신영 매수(유지) 43,000 20090825 굿모닝신한 중립 35,900 20090804 NH 매수(유지) 47,000 20090804 현대 매수(유지) 45,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.