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하이증권은 2일 하나투어(039130)에 대해 "단기적 주가부진은 중장기적 매수기회 제공"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 46,000원으로 내놓았다. 하이증권 채정희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 46,000원은 직전에 발표된 목표가 42,000원 대비 9.5% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





하이증권은 하나투어(039130)에 대해 "단기적 업황부진의 지속은 중소여행사 마진압박에 따른 여행업계 구조재편을 가속화시켜, 동사 점유율 확대 기회로 작용할 것으로 기대되어 하반기 업황회복 시 동사 실적은 보다 탄력적으로 개선될 것으로 기대된다"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "성수기에 진입하는 7월 예약률 감소세는 전년대비 –27% 수준으로 축소되는 모습을 나타내고 있으며, 최근 늦어진 예약시점을 고려할 때 6월을 지나면서 예약률이 상승할 것으로 기대되어 실적은 2분기를 바닥으로 점차 회복세에 진입할 것이라는 기대감이 상승하고 있다"라고 밝혔다. 한편 "하반기 점진적인 환율의 하향안정, 지속적 소비심리 개선에 따른 여행비 지출확대, 전년 하반기 여행수요 위축에 대한 기저효과 및 신종 인플루엔자 영향에 따른 여행수요의 하반기 이연효과가 기대되기 때문에 동사 실적은 2분기를 바닥으로 점차 회복세로 전환될 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1993	1727.8	1442	-16.54	300	-2.02
영업이익	359.1	97.9	131	+33.81	5	+733.33
순이익	268.8	50.3	94	+86.88	2	흑자전환

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

하이증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 42,000원이 고점으로, 반대로 22,700원이 저점으로 제시된 이후 이번에 46,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 매출액 증가세가 무난하게 이어졌던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	시장수익률하회
목표주가	41,867	53,800	17,000

*최근 분기기준

오늘 하이증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 46,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 53,800원을 제일 보수적인 의견을 제시한 맥쿼리증권은 투자의견 '시장수익률하회'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다.

<하이증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090602 매수(유지) 46,000 20090506 매수(상향) 42,000 20090402 HOLD(하향) 33,000 20090310 매수(유지) 27,500 20090303 매수(상향) 27,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090602 하이 매수(유지) 46,000 20090602 굿모닝신한 매수 53,800 20090602 현대 매수(유지) 45,000 20090529 신영 매수(유지) 43,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.