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하이증권은 10일 하나투어(039130)에 대해 "점유율 1위 업체로서 매력 부각"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 27,500원으로 내놓았다. 하이증권 채정희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 27,500원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





하이증권은 하나투어(039130)에 대해 "하반기 점진적인 업황회복 시 점유율 확대를 통한 실적개선 가속화가 가능하고 정률적 항공권 판매수수료　폐지와 한매볼륨에 따른 인센티브 도입으로 점유율 1위인 동사의 수익성과　중소여행사의 수익성 차이는 점차 심화될 전망"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "효과적인 비용통제가 지속되는 가운데 항공료, 호텔비 등 여행비용 하락으로 고환율에 따른 여행삼품 가격인상 부담이 완화되고, 중저가상픔과 경쟁심화에 따른 점유율 하락에서 회복하는 모습은 향후 실적 및 주가 전망에 긍정적인 시그널"라고 밝혔다. 한편 "향후 환율하락 등에 따른 본격적인 업황회복 시 탄력적 실적회복이 기대되어 현재 고환율과 수요위축에 따른 주가부진은 장기적인 관점에서 저점매수의 기회가 될 수 있을 것으"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1663	1727.79	1572	-9.02	296	+6.75
영업이익	302.2	97.89	177	+80.82	-7	적자지속
순이익	233	50.3	142	+182.31	-12	적자지속

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

목표주가는 2008년11월 22,700원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 27,500원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	매수(유지)	매도
목표주가	25,429	37,000	15,000

*최근 분기기준

오늘 하이증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 27,500원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 37,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 CLSA증권은 투자의견 '매도'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다.

<하이증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090310 매수(유지) 27,500 20090303 매수(상향) 27,500 20090203 HOLD(유지) 24,500 20090105 HOLD(유지) 22,700 20081208 HOLD(유지) 22,700		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090310 하이 매수(유지) 27,500 20090309 키움 매수(상향) 32,000 20090303 HMC HOLD(유지) 25,000 20090303 굿모닝신한 중립 24,500

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.