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시세분석 외인동향 기업분석



시세분석 외인동향 기업분석















[이데일리 이진우기자] 현대증권은 6일 하나투어(,,)에 대해 견실한 이익증가가 지속되고 있다고 언급하고 목표가격을 7만8200원으로 상향조정했다.다음은 리포트의 주요 내용이다.◇ 하나투어(,,) 2월 매출액과 순이익은 전년동월비 58%, 97% 증가한 140억원과 33억원을 기록. 1~2월 합산 매출액과 순이익은 전년동기비 74%, 126% 늘어난 319억원과 80억원을 기록. 견실한 이익 증가를 지속, 2006년 1분기와 연간 실적을 상향조정. 적정주가 역시 기존의 70,000원에서 78,200원으로 상향하며 BUY의견 유지.소비자들의 대형 여행사 선호에 따른 점유율 확대, 원화강세 등의 영향에 힘입어 1월에 이어 큰 폭의 실적개선을 지속. 3월 실적도 양호할 전망인데 2월말 현재 3월의 예약자 현황은 35,000명 수준으로 이미 지난해 3월의 출국자 32,000명을 상회.1~2월 합산 영업이익 114억원은 당사가 기존에 예상한 2006년 1분기 영업이익을 18% 상회하는 수치. 이는 견조한 해외여행 수요와 대형사 선호 등으로 패키지 가격이 예상보다 10% 정도 높았던 데서 기인한 것으로 분석됨.1~2월 실적추이를 감안해 2006년 1분기 실적과 2006년 연간 실적을 수정. 이 결과 2006년 1분기 매출액과 EPS는 수정전대비 14%, 24% 늘었고 2006년 연간 매출액과 EPS는 3%, 8% 증가.적정주가도 기존의 70,000원에서 78,200원으로 상향. 적정주가는 기존의 방법처럼 DCF모형으로 산출하되 성장국면(2006~2010년)과 성숙국면(2011~2015년)으로 나누어 현금흐름을 추정. 이번 적정주가 산정시에는 예상보다 견조한 펀더멘털을 반영, 성장국면의 영업이익률을 20%에서 25%로, 성숙국면에서는 기존의 15%에서 20%로 높임(할인율 13%, 영구성장률 1% 가정).한편 2분기는 비수기인데다 독일 월드컵의 영향으로 패키지 관광수요가 감소, 실적이 1분기보다 부진할 전망. 그러나 추세적인 해외여행 선호와 대형사 위주로의 재편 움직임을 고려할 때 2분기의 실적부진은 일시적인 현상이며 3분기 이후 다시 견조한 이익성장이 예상됨. 장기적인 성장전망에 비추어 BUY의견을 유지하고자 함.＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

하나투어 (039130) Hana Tour Service Inc. 국내 제1의 여행업체 코스닥 음식료, 서비스업

누적매출액	1,037억	자본총계	437억	자산총계	911	부채총계	474억
누적영업이익	170억	누적순이익	159억	유동부채	471억	고정부채	2억

수익성 분석의견 동 기업의 매출액은 계속 늘어나 최근에는 결산 대비 30.1% 증가하였습니다. 그리고 12개월간 영업이익률도 지속적으로 늘어 최근에는 16.5%를 기록하고 있습니다. 제품이나 매출의 특성을 파악하여 수익성 유지가 가능한지 살펴보아야 하겠습니다.