[투데이리포트]하나투어, "기저효과의 벽을 넘..."매수

[투데이리포트]하나투어, "기저효과의 벽을 넘..."매수_동부

평민

조회 61 2008/02/04 11:52

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

동부증권은 4일 하나투어(039130)에 대해 "기저효과의 벽을 넘지 못한 1월 실적"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 99,200원을 내놓았다. 동부증권 심원섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

동부증권은 하나투어(039130)에 대해 "동사의 1월 실적은 저조했던 07년 시장 흐름이 이어지는 실적으로 평가할 수 있다. 국적사의 하드블록제 폐지 및 연말 대선 효과에서 아직까지 벗어나지 못하는 모습이었다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "기대치를 밑도는 실적의 이유는 높은 전년도 Base, 패키지이용자수가 136,715명(+15.2%YoY)에 그친 점, 장기간의 2월 구정연휴로 해외관광수요가 2월로 일부 이연된 점을 들 수 있다"라고 밝혔다. 한편 "대한항공이 3월부터 항공권대매수수료율을 기존 9%에서 7%로 인하하기로 한 것에 이어, 아시아나 항공도 5월부터 같은 수준으로 수수료율 인하방침을 내세웠다. 전체 항공좌석 중 국적항공사의 좌석 비중이 60∼65%로 높은 수준이나, 동사는 항공권대매수수료율 인하폭만큼 대리점지급수수료율을 인하하여, 영업수익 감소분을 대리점에 전가를 꾀하고 있다. 즉, 기존에 항공사로부터 9% 커미션을 받아, 대리점에 5∼7% 지급하던 것에서, 7% 커미션을 수취하여, 4∼6% 지급 방식으로 '덜 받고, 덜 주는' 형태가 될 것으로 보인다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년1월 75,000원이 저점으로 제시된 이후 2007년7월 118,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 99,200원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	비중확대	비중확대
목표주가	98,225	110,000	87,000

*최근 분기기준

오늘 동부증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 99,200원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 JP모건증권은 투자의견 '비중확대'에 목표주가 87,000원을 제시한 바 있다.

<동부증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080204	매수	99,200
20080103	매수	99,200
20071102	매수	99,200
20071026	매수(유지)	99,200
20071002	매수	118,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080204	동부	매수	99,200
20080204	현대	매수(유지)	110,000
20080204	우리투자	매수(유지)	96,700
20080122	JP모건	비중확대	87,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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