[투데이리포트]하나투어, "이유있는 부진! 구..."매수(유지)

[투데이리포트]하나투어, "이유있는 부진! 구..."매수(유지)_현대

평민

조회 51 2008/01/03 08:16

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

현대증권은 3일 하나투어(039130)에 대해 "이유있는 부진! 구조적인 문제로 보기는 어렵다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다. 현대증권 한익희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 54.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권은 하나투어(039130)에 대해 "동사의 4분기 실적 부진은 성수기를 앞둔 2007년 6월말 캄보디아 비행기 추락 사고로 동남아 여행이 위축되어 동 노선의 6개월 하드블록 계약물의 미판매 손실 처리가 하반기 내내 매출 부진에 영향을 주었고, 2007년 10월에는 전년 동월과 달리 추석 연휴가 부재했던 관계로 역기저 효과가 발생했으며, 기대했던 12월에는 대통령 선거의 영향으로 단체 여행이 부진했기 때문"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "2008년에는 2007년 하반기 하드블록 계약이 마무리되며 예기치 않은 수요 예측 실패는 없을 것으로 전망되며, 이에 따라 각종 악재로 억눌렸던 실적 고성장 국면이 재개될 것으로 기대된다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 2008년 영업수익 2,700억원, 영업이익 500억원을 목표로 하고 있는데 이는 당사 추정치를 밑도는 수치로 무난한 달성이 기대된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2005	2006	2007	증감(%)	07/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1110.3	1663	1996	+20.02	467	-22.98
영업이익	177.6	302.2	354	+17.14	52	-61.85
순이익	166.4	233	277	+18.88	39	-59.96

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년5월 84,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 110,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(하향)
목표주가	97,817	110,000	87,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 JP모건증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 87,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080103	매수(유지)	110,000
20071204	매수(유지)	110,000
20071002	매수(유지)	110,000
20070730	매수(유지)	110,000
20070716	매수(유지)	110,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080103	현대	매수(유지)	110,000
20071206	우리투자	매수(유지)	96,700
20071204	JP모건	중립(유지)	87,000
20071102	미래에셋	HOLD(하향)	90,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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